●核心观点：宏观流动性方面，上期央行OMO累计净回笼690亿元；海外流动性方面，上期各期限美债收益率整体上行，美国失业人数达21个月内最高点，美联储未来十二个月或将上调利率至6%。微观资金供求方面，新基金发行量环比下行，发行份额估算约为35.01亿，北向资金净流入+17.29亿，两融资金净流入-12.49亿，股票型ETF净流入+205.38亿。

宏观流动性与资金价格

●上周央行公开市场累计净回笼690亿元。6月5日-6月9日，央行累计投放100亿元，累计回笼790亿元，合计净回笼690亿元。其中，逆回购到期790亿元，投放100亿元。未来一周，逆回购到期100亿元。

●上周银行间市场主要资金利率整体下行。截至6月9日，R007和DR007均价为1.92%和1.80%，较6月2日分别变化-1.44bp和-3.77bp; R001和DR001均价为1.39%和1.33%，较6月2日分别变化-3.45bp和-41.34bp。

●各期限美债收益率整体上行。截至6月9日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较6月2日变动+9bp、+8bp、+6bp、+1bp至4.59%，3.92%，3.75%和3.89%。

微观流动性与资金供求

●北向资金转为净流入，上周累计净流入+17.29亿元，环比变动-32.92亿元。截至6月9日，2023年北向资金累计净流入1777.60亿元。

●两融余额环比下行，近一周两融资金净流入-12.49亿元。截至6月8日，两融余额约15998亿元，环比变动约-84亿元；两融余额占A股流通市值2.29%，环比变动+0.01pct。两融交易额2586亿元，占A股成交额7.42%，环比变动-0.33pct。本周两融资金净流入-12.49亿元，较上周变动+4.80亿元。

●股票型ETF份额较上期变动+205.38亿份。分类来看，宽基指数类变动+76.51亿份，行业主题类变动+128.87亿份。其中，医药保健、金融类ETF份额增加较多，传媒、通信类ETF份额减少较多。

风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。

夏凡捷 SAC执业证书编号：S1440521120005

姚皓天 SAC执业证书编号：S1440523020001

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