【光大研究每日速递】20230529

admin1年前 (2023-05-30)研报634

点击上方“光大证券研究”可以订阅哦

查看完整报告

特别申明：

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。

今日聚焦

【策略】哪些行业反映了弱复苏的预期？——策略周专题（2023年5月第4期）

预期的转弱背景下，市场也出现了明显的调整，在市场调整过程中，有没有哪些行业已经充分反映了弱复苏的预期？多角度验证之下，我们筛选出了部分预期可能已经到达底部，且基金重仓的行业供投资者参考，这些行业未来或存在估值修复行情。一级行业包括有色金属、基础化工、汽车及食品饮料，二级行业中包括电池、医疗服务、航空装备Ⅱ、工业金属、化学制品、能源金属、城商行、物流。

（张宇生/刘芳）2023-05-28

您可点击今日推送内容的第1条查看

【金工】北向资金大幅流出，市场择时观点谨慎——金融工程市场跟踪周报20230527

本周市场全面下跌。估值方面，创业板指处于估值分位数“安全”等级。行业来看，电力及公用事业、消费者服务、交通运输、电子、传媒处于估值分位数“危险”等级。北向资金来看，配置盘加仓传媒、电子和机械，净卖出基础化工、交通运输和消费者服务；交易盘加仓石油石化、计算机和电力及公用事业，净卖出非银行金融、食品饮料和电力设备及新能源。

（祁嫣然）2023-05-27

您可点击今日推送内容的第2条查看

【固收】均衡配置，以静制动——可转债周报（2023年5月22日至5月26日）

本周（2023年5月22日至5月26日），转债市场跟随权益市场调整，中证转债指数表现优于中证全指。后续，我们建议投资者均衡配置，谨防回撤。在策略选择上，当前转债估值仍高，高价、高估值转债在结构性行情中往往会出现较大的回撤，而超低价转债可能会面临流动性不足的问题，我们建议投资者关注中低价且转股溢价率适中的转债，或者采用“双低策略+基本面筛选”的方式进行择券。

（张旭）2023-05-27

您可点击今日推送内容的第3条查看

【石油化工】从“日特估”视角再论“三桶油”长期投资价值——石油化工行业周报第303期（20230522—230528）

“中特估”受到资本市场广泛关注，回调不改“三桶油”投资价值。日本股市重回增长通道，低估值+高分红具备吸引力。《伊藤报告》影响下，提升ROE为日本企业长期目标。强业绩+高股息+ROE改善，石化行业“中特估”迎价值再发掘。风险分析：上游资本开支增速不及预期，原油和天然气价格大幅波动。

（赵乃迪）2023-05-28

您可点击今日推送内容的第4条查看

【金属】基建地产链条需求较弱，动力煤、螺纹价格分别降至近1、3年新低——金属周期品高频数据周报

流动性：5月BCI中小企业融资环境指数环比上月-7.54%。基建和地产链条：石油沥青、水泥周开工率处于4年同期偏低水平。地产竣工链条：平板玻璃开工率创年内新高，但仍处于4年同期低位。工业品链条：半钢胎开工率处于5年同期最高水平。细分品种：动力煤价格环比-7.31%降至900元/吨。比价关系：卷螺差处于5年同期中位水平。出口链条：4月PMI新出口订单为47.6%，环比-2.8个百分点。

（王招华/方驭涛/戴默）2023-05-28

您可点击今日推送内容的第5条查看

【建筑建材】看好新疆板块投资机遇，关注水利管道相关标的——建材、建筑及基建公募REITs周报（5月20日-5月26日）

我国与中亚经贸合作加强正在逐步落地，看好新疆板块投资机遇。今年5月18日-5月19日，习近平主席在西安市主持首届中国-中亚峰会，峰会结束后的第一周，有多方面迹象表明我国与中亚国家经贸合作加强正在逐步落地。随着“一带”推进，我国与中亚五国经贸活动将日益密切，我们对新疆当地投资及贸易需求有乐观判断。

（孙伟风）2023-05-28

您可点击今日推送内容的第6条查看

【零售】美团拼多多继续领跑，盈利能力显著改善——电商行业2023年一季报总结

电商平台一季报已悉数披露。1Q2023，实物商品网上零售渗透率24.2%，同比提升1.0pct。本季度四家平台收入5474亿元，同比增长6.5%，利润端同比亦均有显著提升。平台收入增速分化明显，2Q2023或将有更加亮眼的业绩表现。

（唐佳睿/田然）2023-05-28

您可点击今日推送内容的第7条查看

观点精粹

【宏观】企业盈利修复分化，需求不足仍是约束（20230527）高瑞东

【策略】哪些行业反映了弱复苏的预期？（20230528）张宇生

【金工】北向资金大幅流出，市场择时观点谨慎（20230527）祁嫣然

【金工--量化】小市值效应明显，量化选股组合超额收益显著（20230527）祁嫣然

【固收-可转债】均衡配置，以静制动（20230527）张旭

【固收-利率债】5月LPR继续不变，资金延续偏松态势（20230527）张旭

【固收-信用债】收益率涨跌互现，成交规模上升（20230527）张旭

【石油化工】天然气市场化改革推进，继续看好“三桶油”及新奥股份（20230528）赵乃迪

【基础化工】日本半导体设备出口管制落地，半导体及面板材料国产化加速推进（20230528）赵乃迪

【钢铁】基建地产链条需求较弱，动力煤、螺纹价格分别降至近1、3年新低（20230528）王招华

【建筑建材】看好新疆板块投资机遇，关注水利管道相关标的（20230528）孙伟风

【纺织服装】‘’618”大促开启，期待国货不俗表现（20230528）孙未未

【零售】关注渠道变革趋势，掘金高性价比品类（20230527）唐佳睿

免责声明

本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。

本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。

在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。