债券基金前三季度维持净流入，Q3流入资金规模环比大幅收窄。以估算净申赎金额与新发行基金金额的和作为单季度资金净流入量的估计，可以求得债券基金2023年前三季度合计资金净流入为6626.3亿元，其中Q1/Q2/Q3资金净流入量分别为-1149.6亿元/6649亿元/1126.9亿元。(本段数据源自Wind)

    细分来看，中长期债基Q3净流入1078.4亿元，流入资金量锐减；短债基金三季度资金小幅流出。中长期纯债型基金Q3赎回量较大，申赎净额为-181.6亿元，但在发行市场热度仍较高，Q3发行1259.9亿元。短期纯债型基金Q3赎回量同样较大，申赎净额为-114.1亿元，Q3无新发基金。被动指数型债基Q3流入374.2亿元。

    混合型基金中仅混合债券二级基金Q3实现资金净流入205.3亿元，一级债基和偏债混合基金分别净流出60.3亿元/385.7亿元。混合基金Q3申赎净额均为负，二级债基、一级债基、偏债混合基金Q3分别新发263.8亿元/38.5亿元/57.3亿元。

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3.2 除偏债混基金外均缩短久期

    除偏债混合型基金小幅提升久期外，所有债券基金均缩短久期。中长期纯债型基金与短期纯债型基金分别缩短久期0.18年/0.11年至1.81年/0.79年，混合债券型一级基金和混合债券型二级基金分别缩短久期0.22年/0.09年至1.68年/1.8年，偏债混合型基金小幅提升久期至1.92年。

3.3 多数债券基金增配信用债，减配利率债

    纯债基金中中长债和短债基金三季度信用债配置比例分别上升1.53%/0.43%；被动指数债基利率债配置比例上升2.29%。混合债基在三季度均减持利率债，同时混合债券型一级、二级基金分别增持2.33%/0.25%的信用债。此外，混合债基与可转债基金均增加了可转债的配置比例。

3.4 债券基金中低等级信用债仓位小幅上升

    纯债基金和混合基金高等级信用债仓位环比分别下降0.004pct/0.016pct，中低等级信用债仓位环比分别上升0.002pct/0.026pct。

3.5 混合债基加仓债券，增持非银、医药板块

    偏债混合三季度股债仓位分别为23.8%/86.7%，较二季度变化不大。混合债券二级基金Q3加仓债券1.49pct至99.78%，小幅增持股票。

    混合债券型二级基金与偏债混合型基金2023年三季度前五大重仓行业为食品饮料、电子、医药生物、银行与有色金属。基金较二季度在非银金融、医药生物、银行板块配置比例分别增加了0.80%、0.54%、0.52%，电力设备、建筑装饰、传媒、通信行业配置比例有所减少。

    混合债券型二级基金与偏股混合型基金2023年三季度前二十大重仓股中增持海康威视、中国海油、宁波银行、紫金矿业比例较大。

3.6 可转债基金重仓银行，加仓汽车行业可转债

    可转债基金2023年三季度可转债前五大重仓行业为银行、公用事业、汽车、电力设备和交通运输。基金较二季度分别对汽车、公用事业、机械设备、国防军工和非银金融行业加仓1.21%、1.08%、0.79%、0.76%和0.42%，配置通信、家用电器、银行行业转债的比例有所减少。

    可转债基金2023年三季度前十大重仓可转债中增持G三峡EB1、成银转债、南航转债比例较大。

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