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【闻泰科技（600745.SH）】服务器领域高速拓展可期，与安世形成显著协同效应——跟踪报告之七

受益于AI等相关新兴领域的应用以及“东数西算”政策下云计算、边缘计算的蓬勃发展，数据计算、存储需求呈几何级增长，算力需求持续释放带动算力基础设施产业迎来增长新周期，公司厚积薄发强势进入服务器领域发展可期。

公司大力开拓服务器市场，业务高速增长可期

公司于2020年设立服务器事业部，进入服务器领域，凭借通讯业务的研发制造能力和在半导体领域的技术优势，公司的服务器业务发展已初具成效，形成了涵盖云计算数据中心、边缘计算、人工智能、金融与运营商等领域应用的全方位产品线，产品类型包括：通用服务器、AI服务器、边缘计算服务器等。订单方面，仅在服务器业务部成立一年后，2021年公司便已中标多个知名客户的服务器项目，服务器业务已覆盖互联网客户以及运营商客户。产能方面，目前服务器业务正处于产能爬坡阶段，公司预计2023年服务器出货量相对2022年有望实现翻倍增长，服务器业务正在向规模化方向发展。

与安世形成显著协同效应，服务器技术优势显著

基于公司半导体业务，充分利用最新半导体器件实现低碳节能设计，发挥产品能效优势，公司旗下安世半导体与服务器业务之间存在显著协同效应，安世半导体的ASFET产品广泛应用于服务器领域，其第三代半导体SiC、GaN器件可以满足服务器的高能效要求，此外安世半导体还有功率半导体、模拟IC和逻辑IC等大量产品可应用于服务器行业，为公司服务器业务带来深厚的技术优势。

云计算数据中心：

随着人工智能技术的快速演进赋能各个行业，支撑创新服务发展，未来基于AIGC带动的云计算需求将会是IaaS领域增长的持续驱动力，云计算数据中心的建设是近年来全球服务器增长的主要驱动力。2022年底，公司与英特尔联合开发的基于OCSP规范的服务器已经在东方超算云计算节点实现应用落地，有望随云计算需求提振实现大规模出货。

边缘计算：

相比于云计算的集中部署、距离用户侧较远的特点，边缘计算能有效解决带宽成本高、时延较长、流量汇集过大等问题，更好支持实时性强和带宽密集型业务。根据信通院预测，未来边缘市场规模将超万亿，有望成为与云计算平分秋色的新兴市场，边缘数据中心发展大势所趋，为服务器市场扩张增添动能。公司自研1U机架式边缘服务器E310T6，400mm的超短机深、前置I/O设计以及可在-5℃—55℃的苛刻温度下运行的特点，使其非常适合边缘设施的部署和维护，公司边缘侧的布局紧抓边缘计算发展浪潮获增长契机。

AI服务器：

据TrendForce预测，2023年在ChatBot相关应用加持下，预估AI服务器出货量同比增长率可达8%，2022~2026年复合增长率将达10.8%，市场前景广阔。继chatGPT-4发布后，百度、谷歌分别推出了AI产品，人工智能的超预期推进将带动AI服务器放量。据IDC，硬件占AI支出比重49.8%，其中最大投资是服务器，占AI硬件支出比重84%以上，AI服务器供应商将不断受益于市场的快速增长。目前公司积极迎合AI行业的发展，正在预研面向超大规模数据中心的训练和推理服务器。

风险提示：新能源汽车放量不及预期、原材料价格上涨。