依然是萎靡的一周，国证A指一周下跌1.87%。

从规模指数来看，大盘小盘都是一个跌字，差别只在于中证1000指数和国证2000指数这两个小盘股指数更惨而已。根据三五十（关于“三五十轮动”的具体思路和回测数据，可参阅《Earl 二八轮动还好吗？优化的三个新方向》。由于目前处于估值低位，所以我实际操作中仅使用3周和4周轮动，不引入择时机制），下周100%沪深300指数。

当然，细看行业，就会发现一些有趣的事儿了。

先回顾一下上周的行业动量（关于行业动量模型的具体用法，可参见旧文《行业轮动全新升级，过去 2 年年化 38%》），上周关注的CS 生医、5G 通信和国证芯片里面，后两者本周是重挫，所以三者平均下跌 4.095%，大幅跑输行业平均的 -1.706%。下周，模型将关注 CS 生医、房地产和中证医疗。

本周虽然绝大多数行业都下跌，但在笔者行业动量模型跟踪的 19 个行业中，房地产和相关的建筑材料，以及农业却是上涨的。

尤其是房地产，以日K线图来看，是妥妥的五连阳了。

今时今日，谈及房地产，恐怕是找不太到看好的投资者。甚至连银行股，往往都是被房地产拖累。

但偏偏如此，房地产股近期的表现，却还算不错。

如果以 SAR 指标来看，国证地产在周五的五连阳之后，是翻多了(❶)。对照其他指标看，近期 RSI 是一浪高于一浪，本周这波上涨从40 点略偏下的位置起步(❷)，还算是一个不错的起点。如果下周能进一步突破布林线上轨(❸)，那转强的可能就进一步提升了。

要说近期房地产有啥正面消息吧？看不出来，至少券商的研报，充斥着“修复动能较弱”这样的描述。

不过 A股本来就是交易预期的地方，价格往往比消息先行，所以地产股的近期走势，不妨密切关注，看看五连阳后的上涨，是否具有可持续性。

相比持续一周走强的房地产，周五食品饮料和医药医疗的走强，也有点意思。“喝酒吃药”许久没表现了，但近期还算是表现尚可，虽然本周没有正回报，但也都算抗跌的了。

喝酒吃药这样的核心资产要有起色，美元利率和美元汇率是两大双重因素，前者决定资金成本，后者决定是否还有汇兑收益叠加的甜点。

暂时来看，这两者趋势向好，但还不够。

下图是 10年期美债收益率，从 4.1%的水平快速回落到 3.75%左右，又开始小幅反弹了。能否跌穿前期密集成交的 3.7 至 3.85 这个区域，还要继续观察。

至于汇率，在人民币连续升值两周之后，本周 USDCNH呈现冲高回落的态势

不过也不奇怪，从下面的周线图可以看到，那么多年来，USDCNH 向上(即美元走强)，往往是迅猛的很，向下往往是好事多磨。所以，只能多多耐心了。如果 USDCNH 真能向下，那么下周就该继续来一根显著些的周阴线为好。

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本篇文章来源于微信公众号: EarlETF