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【电新】持续看好电改、工商业储能投资机会——电力设备新能源行业周报20230723

持续关注电改及“1+N”基础规则制度，重点推荐数字电网、电力需求侧响应、工商业储能投资机会；0-1新技术及电力设备出海一带一路亦是当前关注重点。

1、电改：电力现货、灵活性资源整合、数字电力电网、统一电力市场是新电改的关键词

电力需求侧响应、工商业储能、微电网都是在负荷侧增强灵活性调节能力、推动分布式新能源装机的重要媒介，它们之间与其说是“竞合”关系，不如说是相得益彰。

7月20日，国家能源局邢翼腾在“光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上表示，要深入研究新能源参与电力市场，积极做好包括分布式在内的光伏发电，全面进入电力市场的各项准备工作。我国新能源新增装机规模持续大幅增长，电力消纳及电网接入矛盾愈加凸显，深化电力体制改革、加快构建新型电力系统的重要性进一步提升。

2、对锂电板块龙头公司维持乐观预期，0-1新技术亦是当前关注重点

（1）锂电：龙头业绩尚未披露，维持较好预期；快充、复合集流体、隔膜设备国产化、固态电池等均需持续关注进度。

（2）光伏：N型电池渗透率快速提升，逐渐成为主流。虽行业整体略有产能过剩的倾向，但从结构上来看，N型硅料、银浆、POE胶膜仍有可能成为供需相对偏紧的环节。光伏新技术依然值得重点跟踪，可持续关注TOPCon的PECVD路线、异质结降本及钙钛矿叠层的投资机会。

3、电力及工控设备出口“一带一路”沿线国家的相关投资机会将是未来一段时间需重点关注的方面

“一带一路”国家的电力基础设施建设及新能源建设不断推进，使其成为中国新能源产品的重要销售地，同时推动我国电力设备出口。这些国家正在逐步承接中国基础的低端工业，可进一步推升工控设备的出口以及对海外设备的替代。此外，随着AI技术的发展及工业机器人的落地，电力控制、工业生产都有望迎来革命性变革。

风险提示：国家电网投资不及预期；新能源汽车销量不及预期；风光政策下达进度不及预期；产业链原材料价格波动风险。