中金｜国内股票ETF资金大幅流入

admin1年前 (2023-07-25)研报904

Abstract

摘要

全球：全球股票型ETF资金流走弱，资金流入通信行业

各类型产品：全球股票型ETF资金流走弱。上周，全球权益类ETF资金大幅流出，具体，资金净流入由此前202亿美元大幅减少至74亿美元。债券类ETF资金净流大幅减少，上周资金净流入由111亿美元降至35亿美元。货币ETF产品资金净流入9亿美元。

主要市场：发达市场股票ETF资金流大幅下降。上周，发达市场股票ETF资金流大幅收窄，由179亿美元降至52亿美元，新兴市场股票ETF资金净流入亦小幅缩窄，由23亿美元降至21亿美元，目前发达市场和新兴市场股票ETF整体资金流入均处于近一年中等水平。债券ETF方面，发达市场债券ETF资金净流入整体收窄，由109亿美元降至29亿美元，处近一年低位，新兴市场债券ETF资金大幅流入6亿美元。

风格及行业：资金大幅流入通信行业。1）风格：上周，大小盘风格方面，大盘风格ETF资金净流入5亿美元，中盘风格ETF资金净流入2亿美元，小盘风格ETF资金净流入1亿美元。综合产品历史资金流情况，大盘风格资金流入相对明显。成长价值风格方面，成长风格ETF资金净流入1亿美元，平衡风格ETF资金净流入2亿美元，价值风格ETF资金净流入5亿美元。综合产品历史资金流情况，价值风格资金流入相对明显。2）行业：上周各上、中、下游行业资金均呈现不同程度的流入，下游行业资金流入相对明显。下游通信行业以及中游工业行业资金流入领先，资金流入占规模比例分别为2.46%和1.13%。

产品流向：S&P Financial Select Sector指数ETF资金净流入居前，MSCI USA EXTENDED ESG FOCUS指数ETF资金净流出居前，S&P 500指数ETF资金在产品间大幅流动。

国内：股票ETF资金大幅流入，宽基指数产品持续受捧

市场规模：1）存量：截至2023年7月21日，国内股票型ETF规模合计13,617亿元，其中宽基类产品规模为6,348亿元，行业主题产品规模为6,876亿元。2）市场格局：华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三，管理规模分别为3,299亿元、2,170亿元和1,377亿元，规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。

市场概况：上周国内非货币ETF资金流入趋势延续，流入金额252亿元，其中股票型ETF资金大幅净流入218亿元，跨境和债券型ETF资金分别流入17.3亿元和16.7亿元，商品型ETF资金净流入0.3亿元。股票型ETF中，宽基ETF资金大幅净流入176亿元，行业主题和Smart Beta ETF资金分别净流入39.4亿元和2.5亿元；行业主题型ETF中，TMT和医药主题ETF资金流入领先，净流入分别为23.8亿元和14.7亿元，消费和金融地产主题产品资金分别净流出2.1亿元和0.1亿元。在产品资金流向上，沪深300和科创50ETF资金净流入居前，中证全指电力指数ETF和上证50ETF资金净流出居前。

产品动态：上周有2只ETF产品上市，本周有2只ETF产品登记上市。

Text

正文

全球市场：全球股票型ETF资金流走弱，资金流入通信行业

产品及市场

图表1：过去半年每周全球各类ETF资金流入

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表2：过去半年每周全球各类ETF资金净流入

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表3：发达市场/新兴市场股票ETF资金流入/净资产

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表4：发达市场/新兴市场债券ETF资金流入/净资产

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

风格及行业

图表5：全球大盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表6：全球价值风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表7：全球中盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表8：全球平衡风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表9：全球小盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表10：全球成长风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表11：上周行业ETF资金流入/净资产（%, 全球）

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表12：全球上游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表13：全球中游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表14：全球下游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

产品流向：S&P Financial Select Sector指数ETF资金净流入居前，MSCI USA EXTENDED ESG FOCUS指数ETF资金净流出居前，S&P 500指数ETF资金在产品间大幅流动。

图表15：上周美国股票ETF资金净流入（出）前十

注：数据截至2023.7.21，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

资料来源：Morningstar，中金公司研[文]究部

机构情况

产品流向：S&P Financial Select Sector指数ETF资金净流入居前，MSCI USA EXTENDED ESG FOCUS指数ETF资金净流出居前，S&P 500指数ETF资金在产品间大幅流动。

图表16：全球权益类ETF管理规模前二十的基金公司

注：数据截至2023.7.19

资料来源：EPFR，中金公司研究部

国内市场：股票ETF资金大幅流入，宽基指数产品持续受捧

各类型产品

图表17：国内股票ETF规模变化（按指数类别）

注：数据截至2023.7.21
资料来源：Wind，中金公司研究部

图表18：国内非权益ETF规模变化（按资产类别）

注：数据截至2023.7.21
资料来源：Wind，中金公司研究部

图表19：2022年以来每周新成立指数基金数量&规模

注：数据截至2023.7.21
资料来源：Wind，中金公司研究部

图表20：国内ETF管理规模前二十的基金公司

注：数据截至2023.7.21
资料来源：Wind，中金公司研究部

资金流向

图表21：国内ETF资金净流向与沪深300指数走势

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表22：国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表23：国内股票ETF资金净流量(按指数类别)

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表24：国内行业主题ETF资金净流量(按细分类别)

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表25：上周国内非货币ETF资金净流入（出）前十

注：数据截至2023.7.21，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表26：上周国内非货币ETF跟踪指数资金净流入（出）前十

注：数据截至2023.7.21，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

资料来源：Wind，中金公司研究部

产品动态：上周有2只ETF产品上市，本周有2只ETF产品登记上市。

图表27：上周、本周上市产品明细（ETF & LOF &场外指数基金）

注：数据截至2023.7.21

资料来源：Wind，中金公司研究部

Source

文章来源

本文摘自：2023年7月23日已经发布的《ETF与指数产品周报（124）：国内股票ETF资金大幅流入》

分析员朱垠光 SAC 执业证书编号：S0080523060001

分析员胡骥聪 SAC 执业证书编号：S0080521010007 SFC CE Ref：BRF083

分析员刘均伟 SAC 执业证书编号：S0080520120002 SFC CE Ref：BQR365

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