事件驱动策略周报 20230527:重要股东拟增持事件表现突出
重要股东拟增持事件表现突出
虽然今年以来重要股东拟增持的事件数量少于去年同期水平,但是在事件发生当天以及事件后3天,公司股价平均仍能获得较为显著的绝对收益和超额收益,值得投资者关注!
上周(2023/5/27-2023/6/2)共有7家上市公司公布重要股东拟增持公告。该事件驱动策略表现持续突出,公告日后3天平均绝对收益3.10%,平均超额收益3.10%。
风险提示:本报告基于对历史数据的分析,当市场环境变化时,存在失效风险。
引言
事件驱动策略是指对事件进行深入的分析和挖掘,通过充分把握交易时机获取超额收益的交易策略。经过学者和投资者不断的研究和探索,目前已经挖掘出各种不同的事件驱动策略。但是,我们同样发现,不同事件对股票市场造成的冲击的幅度和持续时间不尽相同;即使是同一个事件,随着时间的推移,其发生的频率、有效性也在不断的发生变化,因此对于事件驱动策略进行持续的跟踪是十分必要的。为了方便投资者对事件驱动策略效果进行跟踪,招商证券定量与基金评价团队推出事件驱动策略系列报告,我们将以周为单位,在每一期的报告中,筛选出近期发生频率较高,有效性较好的事件,对其基本信息、有效性等进行展示分析,敬请关注!
事件策略表现
1、重要股东拟增持事件
虽然今年以来重要股东拟增持的事件数量少于去年同期水平,但是在事件发生当天以及事件后3天,公司股价平均仍能获得较为显著的绝对收益和超额收益,值得投资者关注!
上周(2023/5/27-2023/6/2)共有7家上市公司公布重要股东拟增持公告。该事件驱动策略表现持续突出,公告日后3天平均绝对收益3.10%,平均超额收益3.10%。具体事件相关信息如下表所示:
附录(事件历史回测)
1、重要股东拟增持事件
重要股东增持又分为个人股东增持,机构公司增持以及公司高管增持。一般认为,市场认为公司重要股东对公司经营状况、未来发展规划掌握较多的信息。当公司股东增持公司股票,可能是因为公司经营情况得到改善、盈利能力增强,或者股票经过长期下跌之后,股票价格处于低位,被严重低估,后市上涨空间较大的情况。因此重要股东增持表明了其对公司未来股价的信心。我们测算了2018年以来,以事件发生当天为第0天,计算事件后60天的累积绝对收益与超额收益。我们发现该事件能在事件发生后20天内带来接近3%的超额收益。
重要申明
风险提示
模型结论基于合理假设前提下基于历史数据统计规[文]律推导而出,市场环境变化下可能导致出现模型失[章]效风险。
文章节选自《事件驱动策略周报20230527:重要股东拟增持事件表现突出》
分析师承诺
负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,[来]本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点[自]。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未[1]来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间[7]接相关。
本报告分析师
任 瞳 SAC职业证书编号:S1090519080004
麦元勋 SAC职业证书编号:S1090519090003
杨 航 SAC职业证书编号:S1090523010004
特别提示
本公众号不是招商证券股份有限公司(下称“招商证券”)研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点,订阅者若使用本公众号所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。
本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价,评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性、指导具体投资的操作意见,订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。
招商证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果,招商证券均不承担任何形式的责任。
本公众号所载内容仅供招商证券股份客户中的专业投资者参考,其他的任何读者在订阅本公众号前,请自行评估接收相关内容的适当性,招商证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号所载资料而视相关人员为专业投资者客户。
一般声明
本公众号仅是转发招商证券已发布报告的部分观点,所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见招商证券网站(http://www.cmschina.com/yf.html)所载完整报告。
本公众号所载资料较之招商证券正式发布的报告存在延时转发的情况,并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。
本公众号所载资料涉及的证券或金融工具的价格走势可能受各种因素影响,过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,招商证券可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。招商证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同的假设和标准,采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论或交易观点。
本公众号及其推送内容的版权归招商证券所有,招商证券对本公众号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
本篇文章来源于微信公众号: 招商定量任瞳团队