国盛量化 | 小盘成长风格回撤，PEAD.notice组合完成调仓
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量化选股组合整体绩效
8月份价值风格占优：
2022年8月市场整体出现较大幅度回撤，沪深[文]300、中证500、中证1000和创业板指数[章]分别下跌-2.2%、-2.2%、-5.2%和[来]-3.7%；价值风格占优、小盘成长回撤，中盘[自]价值、大盘价值指数分别上涨0.6%和0.4%[1]，小盘成长指数跌幅达到-4.6%。
小盘成长风格回撤，PEAD.notice组合超额下降：
1. 机构行为跟随组合8月取得收益-1.7%，超额中证500指数0.5%；
2. PEAD.notice组合8月取得收益-5.8%，超额中证500指数-3.6%；
3. 权益基金业绩增强8月取得收益-2.5%，超额普通股票型基金指数0.4%。
今年以来，各组合均战胜基准指数：
1. 机构行为跟随组合取得收益-11.5%，超额中证500指数4.9%；
2. PEAD.notice组合取得收益0.9%，超额中证500指数17.3%；
3. 权益基金业绩增强组合取得收益-12.9%，超额普通股票型基金指数2.1%。
其他量化组合今年均取得正向超额：
券商金股精选组合今年以来绝对收益-9.3%，[7]超额普通股票型基金指数5.7%；红利精选组合[量]以来绝对收益1.1%，超额中证红利指数4.9[化]%。
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机构投资者行为跟随
2022年7月末，机构投资者行为跟随策略重点推荐的30只近期曾被知名私募机构调研过股票，8月份收益均值为-1.2%,中位数为-1.2%。
资产管理机构作为专业投资者，具备完善的投研体[ ]系和独特的信息获取优势，其行为信息中蕴含了重[ ]要的alpha。借助于市场上的主流资产管理机[ ]构评选活动，我们筛选了一系列重点关注机构列表[1]，并跟踪这些资产管理人最新的机构调研行为。
机构投资者行为跟随组合2013年以来取得年化[7]收益33.3%，超额中证500指数26.9%[q]。
截至2022-08-31日，机构投资者行为跟[u]随组合今年以来绝对收益-11.5%，超额中证[a]500指数4.9%；其中2022年8月，组合[n]取得绝对收益-1.7%，超额中证500指数0[t].5%。
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PEAD.notice
对比上市公司定期报告披露利润和前期业绩预告的[.]预计利润，我们筛选出财报相对预告出现盈余惊喜[c]的股票列表，基于财报现金流特征，我们进一步圈[o]定更具成长性的标的。
PEAD_notice组合2012年以来取得[m]年化收益41.5%，超额中证500指数35.[文]1%。
截至2022-08-31日，PEAD_not[章]ice组合今年以来绝对收益0.9%，超额中证[来]500指数17.3%；其中2022年8月，组[自]合取得绝对收益-5.8%，超额中证500指数[1]-3.6%。
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权益基金业绩增强
2022年以来，普通股票型和偏股混合型基金收[7]益平均值为-15.4%，收益中位数为-15.[量]9%，收益率25%和75%分位值为-19.9[化]%和-11.5%；其中8月，收益均值为-3.[ ]4%，收益中位数为-3.1%，收益率25%和[ ]75%分位值为-5.6%和-1.1%。
公募权益基金整体相对于市场宽基指数呈现出显著[ ]超额收益，然而由于市场风格的变化，单只基金长[1]期保持稳定靠前的业绩水平具有较高难度。我们在[7]跟踪权益基金整体的风格、行业配置前提下，利用[q]alpha模型获取超额收益，构建权益基金业绩[u]增强组合。
截至2022-08-31日，权益基金业绩增强[a]组合今年以来绝对收益-12.9%，超额普通股[n]票型基金指数2.1%；其中2022年8月，组[t]合取得绝对收益-2.5%，超额基金指数0.4[.]%。
风险提示：报告中所有结论均基于历史数据统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效风险。
本文节选自国盛证券研究所于2022年9月2日发布的报告《量化选股策略跟踪月报——小盘成长风格回撤，PEAD.notice组合完成调仓》，具体内容请详见相关报告。
缪铃凯 S0680521120003 [email protected]
刘富兵 S0680518030007 [email protected]
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本篇文章来源于微信公众号: 留富兵法
