新新向荣 | 基金打新市场定期观察（2022年12月）
2022年12月打新基金筛选
本文筛选了2022年参与过打新并且在近3月有较好打新表现的16只基金，供投资者参考。
本文测算个股打新绝对收益的方式为“获配股数*新股发行价*新股收益率”，然后以“区间打新绝对收益/区间初始基金规模”作为打新收益率，测算打新贡献。
2022年我国A股市场共有428只新股上市（包括从新三板转入的北交所个股），其中有询价明细且参与网下配售的个股有302只，募集资金5,462.84亿元，在科创板上市的个股数量最多，募集的资金规模也最大。
2022年12月，除北交所个股外，参与网下配售的个股共25只，其中2只科创板和2只创业板上市的新股在上市首日的收盘价跌破了发行价，跌幅均不超过20%，科创板和创业板的12月新股上市首日平均涨幅约为17.65%和29.76%。经测算，8亿账户在12月的打新收益率为0.09%；考虑投资者门槛的因素，测算出不同规模下的打新收益率情况，月度和年度的打新最佳规模均为4亿元；A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比高于主板的配售数量占比，均大于70%；创业板上市的新股A类投资者中签率平均值较前月小幅下降，科创板的中签率平均值基本持平。
本文按照最新规模在1亿至8亿之间，近3月以及今年12月的打新参与率在70%以上等一系列筛选条件，筛选出了16只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金，供投资者参考。
风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩及打新情况并不预示其未来表现。
近期打新市场情况
2022年我国A股市场共有428只新股上市（包括从新三板转入的北交所个股），其中有询价明细且参与网下配售的个股有302只，募集资金5,462.84亿元，在科创板上市的个股数量最多，募集的资金规模也最大。
注：从目前的数据情况来看，北交所上市新股的询价基本资料无法获得，并且打新规则有所差异，考虑到其运行时间较短，本文仅统计在主板、科创板和创业板的打新市场情况。
从A类投资者网下配售和中签率的情况来看，2022年12月，我国参与网下配售的个股共25只，其中主板5只，科创板13只和创业板7只；A类投资者在科创板和创业板的配售数量占比（网下A类投资者总获配数量/网下总配售数量）远高于主板的配售数量占比，均大于70%。
经测算，8亿账户在12月的打新收益率为0.09%；考虑投资者门槛的因素，测算出不同规模下的打新收益率情况，月度和年度的打新最佳规模均为4亿元。
如何测算打新收益
对于某只基金，统计区间内参与了N次打新，则个股打新绝对收益的计算方式是：
个股打新绝对收益=获配股数*新股发行价*新股收益率
其中新股收益率=（卖出价-发行价）/发行价，其中卖出价的计算分为以下两种情况：1）实行注册制的板块个股以上市日（或锁定期解除日）当天的收盘价作为卖出价；2）实行非注册制的板块个股以开板日（或锁定期解除日）当天的收盘价作为卖出价。
统计区间内该基金的打新绝对收益为个股打新绝对收益加总。计算出打新绝对收益后，以（打新绝对收益/区间初始基金规模）作为打新收益率，测算打新贡献，例如计算2021/1/1-2021/3/30区间的打新收益率时，则以基金2020年年报公布的基金规模作为初始基金规模。
打新基金筛选结果
统计今年以来的基金打新情况，筛选方法为：
1) 今年以来参与过打新的基金（5209只）；
2) 最新规模（2022Q3）在1亿至8亿之间（2457只）；
3) 近三月和2022年12月的打新参与率高于70%，即打新次数/区间上市并网下配售的A股数量>=70%（906只）；
4) 近三月和2022年12月的打新中签率高于60%，即获配次数/打新次数>=60%（781只）；
5) 最新披露（2022Q3）的股票仓位低于50%（48只）；
6) 截至目前开放申购或单日申购限额在100万元及以上（32只）；
7) 近三月的收益率排名前50%的基金（16只）。
按照以上的筛选步骤，我们从今年以来参与过打新并获配过的5209只基金中筛选出了16只目前开放申购或单日申购限额在100万元以上的打新基金，如下表所示。
重要申明
风险提示
本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
文章节选自《新新向荣：基金打新市场定期观察（2022年12月）》（2023/1/2）
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姚紫薇 SAC职业证书编号：S1090519080006
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本篇文章来源于微信公众号: 招商定量任瞳团队
