文献来源：Gao X, Koedijk K G, Wang Z. Volatility-dependent skewness preference[J]. The Journal of Portfolio Management, 2021, 48(1): 43-58.

推荐原因：作者研究了波动性对收益-偏度关系的影响。他强调偏度可以衡量极端事件收益的不确定性，是风险度量中被忽视的方面。研究结果表明，在市场波动性较低的时期，投资者不喜欢高偏度证券，因为他们担心结果的不确定性，此时偏度和预期收益之间存在着正相关关系。相反，在高波动性环境中，偏度和预期收益之间为负相关关系。基于此，作者构建了投资组合，并指出在考虑交易成本和卖空限制后，这些投资组合仍然有利可图。

文献来源：Dai B, Marshall B R, Nguyen N H, et al. Lottery stocks and stop-loss rules[J]. Global Finance Journal, 2022: 100748.

推荐原因：作者证明了止损规则可以增加彩票型股票的投资回报。研究表明，彩票型股票通常有零星的大幅上涨和频繁的小幅下跌，然而止损规则可以减少损失，并允许投资者从价格大幅上涨中获得收益。作者还强调，投资者常用的一些技术规则的卖出信号就像止损规则一样，可以有效地提高彩票股票的风险调整收益。这些规则可以帮助投资者避免资产出现重大的缩水，在下跌的市场中尤其有益。。

文献来源：Kormanyos E, Hanspal T, Hackethal A. Do gamblers invest in lottery stocks?[J]. 2022.

推荐原因：作者将个人赌博消费数据与投资组合持有量以及交易记录相结合，以研究赌博和股票交易之间的关系是替代还是补充。研究表明，赌徒既不是最活跃的投资者群体，也不是最受彩票股、高偏度股票或媒体高度关注的股票吸引的群体。他们虽然比普通投资者更有可能持有彩票型股票，但这个可能性比不赌博的积极交易员要低得多，而后者的投资组合有着更高的收益与夏普比率。