【企稳有望，低位弹性品种优先】安信金工定量复盘20231008
主要结论：企稳有望，低位弹性品种优先
国庆期间海外权益和商品都有较大的波动，但最终整体跌幅有限，从这个角度看，节日期间这两个市场的波动应该不会给A股带来明显的负面映射；也就是说，节前市场对长假期间不确定性的担心或可基本消除，从而有利于节后市场企稳反弹。
前期多次提及国庆节前后A股走势的V型特征，虽然该数据统计结论未必能从逻辑上直接推演出节后一定出现大涨，但应该有足够的历史经验表明当前的下行风险较小。再加上当前市场整体的位置较低，已经来到了18年均线支撑位附近，也是有利于市场随后出现反弹的。
综合来看，当前或许很难直接找到必定大涨的充分理由，但应该更难找到当下还要大幅下跌的理由。在这一背景下，在基本面逻辑驱动之外，低位品种或许是进可攻、退可守的优先品种；此外，如果市场开始从震荡低位进入上行趋势状态，那么弹性品种则非常值得关注。
从反弹结构上看，近期的四轮驱动模型推荐关注：计算机、通信、券商、新能源、汽车、半导体。注意到我们的模型并非从区间的绝对收益幅度或指数点位本身来评估是否处于低位，而是从当下指数相对于其自身趋势的偏离程度来评估的。从这个角度看，新能源算是偏低位品种，弹性较大的计算机、半导体和券商算是中低位品种，而前期涨幅较大的煤炭等板块则未必会有更为持续的超额收益机会。
风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。
摘要：
主要结论：
企稳有望，低位弹性品种优先
主要结论来源
3. 风险提示
节前我们认为市场有望继续维持低位震荡状态，在此过程中市场下行风险或有限，可耐心坚守直至节后视情况再做决断。
主要结论：企稳有望，低位弹性品种优先
国庆期间海外权益和商品都有较大的波动，但最终整体跌幅有限，从这个角度看，节日期间这两个市场的波动应该不会给A股带来明显的负面映射；也就是说，节前市场对长假期间不确定性的担心或可基本消除，从而有利于节后市场企稳反弹。
前期多次提及国庆节前后A股走势的V型特征，虽然该数据统计结论未必能从逻辑上直接推演出节后一定出现大涨，但应该有足够的历史经验表明当前的下行风险较小。再加上当前市场整体的位置较低，已经来到了18年均线支撑位附近，也是有利于市场随后出现反弹的。
综合来看，当前或许很难直接找到必定大涨的充分理由，但应该更难找到当下还要大幅下跌的理由。在这一背景下，在基本面逻辑驱动之外，低位品种或许是进可攻、退可守的优先品种；此外，如果市场开始从震荡低位进入上行趋势状态，那么弹性品种则非常值得关注。
从反弹结构上看，近期的四轮驱动模型推荐关注：计算机、通信、券商、新能源、汽车、半导体。注意到我们的模型并非从区间的绝对收益幅度或指数点位本身来评估是否处于低位，而是从当下指数相对于其自身趋势的偏离程度来评估的。从这个角度看，新能源算是偏低位品种，弹性较大的计算机、半导体和券商算是中低位品种，而前期涨幅较大的煤炭等板块则未必会有更为持续的超额收益机会。
2. 主要结论来源
图1：上证综指-周期分析结果-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图2：上证综指-温度计指标-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图3：沪深300-周期分析结果-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图4：沪深300-温度计指标-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图5：创业板指-周期分析结果-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图6：创业板指-温度计指标-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图7：行业北向资金跟踪-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图8：行业赚钱效应因子跟踪-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图9：行业估值结果跟踪-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图10：行业温度计跟踪-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图11：行业拥挤度跟踪-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图12：行业一致预期跟踪-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
图13：行业四轮驱动模型-2023.10.8
资料来源：wind，安信证券研究中心
3. 风险提示与免责声明
根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。
免责声明
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本篇文章来源于微信公众号: 主动型量化
