2023年7月20日，华虹公司（688347.SH）完成询价，为年内科创板最大IPO项目，预计募资182.88亿元，实际将募资212亿元左右，也是全面注册制后科创板首只募集资金超100亿元的新股（超额配售选择权行使前），网下投资者获配股票的70%将锁定6个月限售。

由于高锁定比例，共有4776个网下投资者账户参与报价，约为其他股票参与账户数的一半左右，预计网下中签率较高，其中公募基金有835只，涉及50家公募机构，最终IPO定价52元/股。

华安金工构造了一款周频更新的打新情绪冷暖指数来衡量IPO市场的打新情绪及收益表现，从投资行为和心态的角度，对未来短期打新收益做出预测（一个月），帮助投资者决定当期参与打新的积极程度（激进/保守），指标构建与模型细节详见2023/1/19发布的报告《百花齐放不复在，潜心耕耘结硕果——2023年网下打新展望》。主要从新股定价高低、市场参与热度与个股盈利能力三个层面进行跟踪并预测下一期，如下所示。

根据图表11当前因子的变化显示，超募情况有所下降，EP相对行业溢价、ROIC有所提升，预测下期打新收益与上期基本持平，建议投资者近期参与打新态度维持中性。

近期发行的股票中，N博盈的发行价为47.58、N光格的发行价为53.09、港通医疗的发行价为31.16、福事特的发行价为31.89、敷尔佳的发行价为55.68、鸿智科技的发行价为13.28、长华化学的发行价为25.75、金凯生科的发行价为56.56、民爆光电的发行价为51.05、华虹公司的发行价为52。

N光格(688450.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格53.09元，发行市盈率52.21，行业市盈率36.1，新股发行数量1650万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资68816.83万元，实际募资合计87598.5万元。新股发行数量中，战略配售75.34万股，网上发行数量627.75万股，网下发行数量946.91万股。网上中签率0.04%，网上发行超额认购倍数2362.01，网下初步询价对应的超额认购倍数3909.66，网下申购获配比例0.03%，网下发行有效申购认购倍数3906.3。

君逸数码(301172.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格31.33元，发行市盈率54.65，行业市盈率73.55，新股发行数量3080万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资40787.87万元，实际募资合计96496.4万元。新股发行数量中，战略配售158.03万股，网上发行数量1369.8万股，网下发行数量1552.17万股。网上中签率0.03%，网上发行超额认购倍数3975.77，网下初步询价对应的超额认购倍数2784.49，网下申购获配比例0.04%，网下发行有效申购认购倍数2553.4。

舜禹股份(301519.SZ)在创业板上市，采取网下询价,网上定价方式。发行价格20.93元，发行市盈率38.2，行业市盈率18.85，新股发行数量4116万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资49477.48万元，实际募资合计86147.88万元。新股发行数量中，战略配售0万股，网上发行数量1996.25万股，网下发行数量2119.75万股。网上中签率0.03%，网上发行超额认购倍数3725.4，网下初步询价对应的超额认购倍数3011.46，网下申购获配比例0.03%，网下发行有效申购认购倍数3443.83。

威迈斯(688612.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格47.29元，发行市盈率73.98，行业市盈率26.71，新股发行数量4210万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资148739.69万元，实际募资合计199090.9万元。新股发行数量中，战略配售842万股，网上发行数量1010.4万股，网下发行数量2357.6万股。网上中签率0.05%，网上发行超额认购倍数2075.8，网下初步询价对应的超额认购倍数2847.17，网下申购获配比例0.03%，网下发行有效申购认购倍数3247.17。

盛邦安全(688651.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格39.9元，发行市盈率70.83，行业市盈率73.28，新股发行数量1888万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资64612.95万元，实际募资合计75331.2万元。新股发行数量中，战略配售206.93万股，网上发行数量649.55万股，网下发行数量1031.52万股。网上中签率0.04%，网上发行超额认购倍数2453.95，网下初步询价对应的超额认购倍数3344.95，网下申购获配比例0.03%，网下发行有效申购认购倍数3572.04。

逸飞激光(688646.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格46.8元，发行市盈率65.4，行业市盈率30.8，新股发行数量2379.07万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资58864.26万元，实际募资合计111340.25万元。新股发行数量中，战略配售475.81万股，网上发行数量761.3万股，网下发行数量1141.95万股。网上中签率0.04%，网上发行超额认购倍数2309.82，网下初步询价对应的超额认购倍数3501.22，网下申购获配比例0.03%，网下发行有效申购认购倍数3383.38。

浙江荣泰(603119.SH)在主板上市，采取网下询价,网上定价方式。发行价格15.32元，发行市盈率35.58，行业市盈率17.43，新股发行数量7000万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资98234.54万元，实际募资合计107240万元。新股发行数量中，战略配售0万股，网上发行数量5600万股，网下发行数量1400万股。网上中签率0.05%，网上发行超额认购倍数1902.14，网下初步询价对应的超额认购倍数3497.53，网下申购获配比例0.01%，网下发行有效申购认购倍数9682.7。

鸿智科技(870726.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价方式。发行价格13.28元，发行市盈率16.69，行业市盈率21.83，新股发行数量1200万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资21471.88万元，实际募资合计15936万元。新股发行数量中，战略配售208.7万股，网上发行数量991.3万股，网下发行数量0万股。网上中签率0%，网上发行超额认购倍数0，网下初步询价对应的超额认购倍数0，网下申购获配比例0%，网下发行有效申购认购倍数0。

过去一周（2023年7月17日-2023年7月21日）上市新股12只，为智迪科技、信音电子、惠同新材、C精智达、豪声电子、C埃科、C苏州规、C航材、C智信、锦波生物、C康鹏、C维科精。

近一个月以来（2023年6月21日-2023年7月21日），大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于0%-80%水平区间内，首次开板涨跌幅最高的三家为华丰科技、C智信、C维科精，分别达到113.96%、102.34%、99.23%。

大部分新股发行市值位于0-20亿元水平区间内，其中发行市值最高的三家为C航材、明阳电气、致尚科技，分别达到71.09、29.76、18.55亿元。

6.2 近一个月内新申购股票

近一个月内新申购股票的网下A类申购中签率大部分在0.02%-0.06%左右，最高的三只为C航材、C埃科、N博盈，中签率为0.0653%、0.0584%、0.0544%。

       近一个月内新申购股票的网下C类申购中签率大部分在0.02%-0.04%左右，最高的三只为C航材、N博盈、敷尔佳，中签率为0.0653%、0.0465%、0.0376%。

图表25和图表26分别按照机构类别和上市板块统计了各新申购股票的网下中签率。A类平均中签率为0.0369%，C类平均中签率为0.0279%。从上市板块来看，近一个月以来，科创板中签率最高，主板中签率最低。

用A类平均中签率估算，我们测算当A类机构对近一个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益。我们使用首次开板日均价和发行价格计算每只股票的上市收益。每只股票满中收益的具体计算方法为：

 图表29列举了在1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，以A类平均网下中签率为例，假设科创板和创业板全部入围，对近一个月内（2023年6月21日至2023年7月21日）上市新股的网下打新收益。

参照7.1中的测算方式，在不同规模A类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2022年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2022年至今A类2亿打新收益率5.14%，2023年至今2亿打新收益率达到1.67%。

参照7.1中的测算方式，在不同规模C类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2022年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2022年至今C类2亿打新收益率3.03%，2023年至今C类2亿打新收益率1.20%。

重要声明

适当性说明

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投资评级说明

以本报告发布之日起12个月内，证券（或行业指数）相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：

行业及公司评级体系

买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。市场基准指数为沪深300指数。

分析师承诺

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此证明。

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