报告摘要

游戏行业基本面分析:行业环境改善+产品周期已至+新技术催化

行业环境改善：1)游戏版号发放逐渐步入常态化，行业监管环境边际改善。大厂多款储备新游蓄势待发，或将推动未来流水强增长。目前已获得版号的游戏中含有多款大厂游戏，部分游戏已进入最后测试阶段，或已按节奏开启上线预约。2)青少年监管轻量化。在多方共同努力之下，青少年已逐步实现在安全网络环境中适度健康游戏，青少年游戏监管已趋于轻量化。

产品周期已至：1) 昆仑万维：公司旗下Art Games继续聚焦精品化、全球化发展路线。2) 恺英网络：公司传奇品类游戏流水稳定强劲，多款新产品后续接力。3)三七互娱：坚持游戏长线运营，出海业务表现亮眼。4) 吉比特：两大产品业绩优异，稳固公司业绩基本盘。5) 巨人网络：坚持自主研发，新品牌助力公司出海。6) 世纪华通：游戏产业全链布局，存量产品步入成熟期。7) 完美世界：推动品类迭代升级，布局AI前沿技术应用。

新技术催化：ChatGPT研发提速，AIGC前景广阔。国内政策助力人工智能，AI赋能游戏行业未来可期。以OpenAI为代表的生成式人工智能显著改善游戏行业效率。AI作为基础的类SaaS投放工具使用，可以帮助营销公司更好拓展中小客户资源，长期看有利于收入天花板打开。虚拟人业务作为多数营销公司在元宇宙方向中的布局，有望通过结合类ChatGPT产品全面提升虚拟人的使用体验，有望解决困扰虚拟人商业化的问题。

中证动漫游戏指数投资价值分析：反映动漫游戏产业股票的整体表现

中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场动漫游戏产业上市公司证券的整体表现。从指数成分股涉及概念来看，动漫游戏指数在TMT、网络游戏、文化传媒等概念上的暴露较高，主题特征鲜明。指数短期业绩优秀，近半年、近1年回报优于各宽基指数、优于各中信一级行业指数。

华泰柏瑞中证动漫游戏ETF基金投资价值分析：具备较高配置价值

1、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF（简称：游戏动漫ETF，基金代码：516770），基金紧密跟踪指数，具备较高配置价值。基金上市以来年化跟踪误差为1.40%，严格控制在2%以内。

2、基金由李茜女士和李沐阳先生共同管理，二位基金经理均具备丰富的被动产品管理经验。基金公司是华泰柏瑞基金管理有限公司，坚持“主动投资”与“被动投资”并行的公司战略。华泰柏瑞基金管理有限公司在管ETF规模合计已达约1200亿元，产品涵盖了宽基、行业、主题等多个类别，基金公司旗下ETF产品线齐全，为投资者提供全方位的指数投资工具。

1.1 游戏版号发放逐渐步入常态化，行业环境边际改善

2022年4月至今，国家新闻出版署共发放国产网络游戏版号10次，进口网络游戏版号2次。国产版号发放数量由45个逐渐稳定至85个，进口游戏版号发放逐渐稳定，游戏版号发放间隔时间逐渐稳定在一个月左右，游戏版号发放逐步进入常态化，利于游戏企业稳健经营，有助于解决当前行业在供给端面临的压力 。2022年至2023年4月，分别下发游戏版号45/60/67/69/73/70/84/88/87/86/86款，发放间隔时间分别为57天/35天/19天/43天/65天/41天/20天/24天/40天/28天。4月20日，国家新闻出版署官网公布新一批国产网络游戏版号，共86款游戏获批，包括84款移动端游戏，7款客户端游戏及2款switch游戏（6款游戏同时获得多端版号）。2023年以来，多款大厂重点产品均陆续获得版号，如腾讯《黎明觉醒》、网易《逆水寒手游》等。随行业监管环境边际改善，版号审查有所放松，大厂新游用户期待值较高，游戏公司业绩与流水稳定性均有所增强，未来发展进一步向好。

大厂多款储备新游蓄势待发，或将推动未来流水强增长。截至目前已获得版号的游戏中含有多款大厂游戏，其中部分游戏已进入最后测试阶段，或已按节奏开启上线预约。腾讯自持3款游戏整装待发，开放世界游戏《黎明觉醒：生机》经历300+人团队3余年精心研发，已于2月23日开启不删档测试，著名IP《大航海时代：海上霸主》预计于3-4月付费测试，聚焦海外市场的《无畏契约》也有望夏季前上线；米哈游《崩坏：星穹铁道》上线时间定档4月26日；三七互娱深耕女性向赛道，其核心自研女性向国风MMORPG手游《扶摇一梦》已于2月16日开启测试；恺英网络的古风治愈卡牌休闲手游《归隐山居图》和高人气动漫IP加成的H5游戏《龙神八部之西行纪》两款游戏均已开启预约；完美世界储备新游《天龙八部2：飞龙战天》改编自金庸先生国民级武侠作品，已于2月23日测试完成。经历漫长深耕研发匠心打造，大厂作品均逐步完成上线前最后准备，多款新游亮相在即，未来表现值得期待。

1.2 青少年监管轻量化

2022年11月22日，中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院联合伽马数据共同发布了《2022中国游戏产业未成年人保护进展报告》，报告研究显示未成年人在游戏总时长与游戏消费上均同比大幅降低。受到新规监管影响，每周游戏时间在3小时以内的未成年人（包含已不玩游戏的未成年人）占比已由2021年的67.76%增长至75.49%。防沉迷系统以实名认证为中心，通过适龄提示、监管平台、人脸识别、青少年模式等多种措施共同促进实施执行，目前已覆盖超九成未成年游戏用户，青少年监管体系逐渐趋于完善健全，未成年人游戏沉迷问题得到显著改善。

随着未成年人健康网络习惯的逐步养成，游戏或将成为不影响未成年人日常生活的轻度娱乐。目前认为青少年游戏行为不对其日常生活产生影响的家长占比已上升至72%；在不影响日常学习与健康的前提之下，超过85%的家长同意青少年可以在家长的监护下进行适度游戏。在游戏企业与家庭个人的多方共同努力之下，青少年已逐步实现在安全网络环境中适度健康游戏，青少年游戏监管已趋于轻量化。

2.1 昆仑万维

昆仑万维借助自有游戏平台Art Games积极打造全产业链生态布局，推动产业价值与文化价值互相赋能。公司始终坚持精品游戏长线运营，其《部落冲突：皇室战争》《部落冲突》《海岛奇兵》等多款存量产品正逐步迈入成熟期，于IOS畅销榜上排名稳定，预计于未来持续为公司贡献流水。

新品储备丰富多元，成长空间未来可期。公司旗下Art Games继续聚焦精品化、全球化发展路线，旗下主打产品《圣境之塔》完成港澳台、 欧美及日韩等地区的上线。《圣境之塔》在欧美地区上线首日荣登美、加、英、法、德等主要国家免费榜榜首，单日最高流水突破 20 万美元，首月流水突破 300 万美元;在日韩上线获得谷歌商店推荐，并位居畅销榜前列,表现出众。《圣境之塔》在海外取得优异成绩的同时，亦于 2022 年 9 月成功取得国内游戏版号，预期将于 2023 年完成国内发行，为公司贡献可观业绩表现。同时，在对市场进行深度调研后，公司决定推出 《圣境之塔》PC 版，满足用户多终端游戏体验需求，目前《圣境之塔》相关各项开发、发行及测试工作均在快速推进。此外，Ark Games 还有包括重度 SLG 游戏《战龙崛起》、SLG+射击游戏《D-War》以及 UGC 类游戏《代号 D》等在内的多款游戏储备，未来将陆续在海外和国内上线，释放潜在价值。

2.2 恺英网络

公司传奇品类游戏流水稳定强劲，多款新产品后续接力。公司子公司浙江盛和是国内头部传奇类游戏研发商，其2016年推出的现象级产品《蓝月传奇》自上线以来稳居畅销榜前列，月流水峰值突破2亿元。据公司公告，截至2021年底《蓝月传奇》累计流水超40亿元，已成为公司护城河页游。立足《蓝月传奇》的成功经验，公司于2017-2021年陆续推出《王者传奇》页游以及《原始传奇》、《蓝月传奇2》、《热血合击》等传奇类手游产品，新老产品稳步接力加固公司传奇品类龙头地位。

赛道拓展取得突破，游戏储备丰富多元。公司在研发创新品类游戏时主要从风格入手，如加入二次元或国风元素，并与开放游戏、卡牌和对战等元素多重组合从而增加游戏的丰富度。《刀剑神域黑衣剑士：王牌》是公司旗下最受玩家关注的二次元MMO游戏，于2021年6月9日上线，上线首日下载量达31.75万次，跻身iOS免费榜第二和畅销榜第八，当月流水高达259.5万美元。因其IP取自万代南梦宫旗下的人气动画《刀剑神域》，公司在场景美术上向动画靠拢，不仅充分还原了动画中的100层超大MMORPG场景，还采用次世代开发技术实现了实时光影交互。除了内容本身，公司会根据品类调整产品的内容周期，如2021年上线的二次元卡牌《零之战线》，公司会相应拉长运营节奏。

在研项目十余款，储备游戏或将于今年集中面世。公司计划目前储备待上线产品十余款，多线并进，满足公司短线盈利、稳定收益、游戏IP化、战略转型等多种战略需求。其中，自研产品《龙神八部之西行纪》、《龙腾传奇》、《仙剑奇侠传：新的开始》、《山海浮梦录》和《归隐山居图》五款游戏已取得版号；投资合作产品《纳萨力克之王》、《奇点时代》、《前进之路》、《飞吧龙骑士》四款游戏也已获得版号，预计在年内上线。

2.3 三七互娱

坚持游戏长线运营，出海业务表现亮眼。三七互娱聚焦以网络游戏研发、发行和运营为基础的文化创意业务，同时积极打造全产业链生态布局，推动产业价值与文化价值互相赋能。公司始终坚持精品游戏长线运营，其《斗罗大陆:魂师对决》《叫我大掌柜》《云上城之歌》等多款存量产品正逐步迈入成熟期，于IOS畅销榜上排名稳定，预计于未来持续为公司贡献流水。同时，公司持续推进全球化战略，出海业务再度提速。公司海外品牌37GAMES覆盖200多个国家地区，全球发行移动游戏超过120款，产品类型涉及SLG、MMORPG、模拟经营和卡牌等，产品矩阵丰富多元。2022年H1，公司实现境外营业收入30.33亿元，同比增长48.33%。根据data.ai数据，公司在2022年度全球52强发行商中排行第25名，在2022年度中国游戏厂商出海收入飞跃榜30强中排行第2名，出海业务已成为公司稳健发展的第二驱动力。

新品储备丰富多元，成长空间未来可期。公司深耕MMORPG、卡牌、SLG、模拟经营赛道，针对境内发行与境外发行目前均有储备产品十余款，其中海外《Bugtopia》、《Primitive Era:10000 BC》、《Puzzles & Chaos: Frozen Castle》、《Era of Glory》等多款产品均已投入测试之中；国内方面，公司1款自研产品《霸业》与《曙光计划》、《梦想大航海》、《小小蚁国》等6款代理产品现已取得版号，预计于2023年按节奏逐步上线。随游戏行业渐渐回暖，版号发放数量逐步提升，公司业绩有望受到新游驱动，未来表现值得期待。

2.4 吉比特

两大产品巩固公司游戏产品基本盘。研运合一游戏厂商吉比特旗下游戏《问道》用户基础庞大，公司产品矩阵持续迭代扩充，形成“问道+roguelike+放置”的业务基本面。《问道》IP运营超17年，手游业绩表现稳定。2022年4月-2023年4月，《问道手游》在iOS游戏畅销榜平均排名为24名。此外，公司2021年上线的自研产品《一念逍遥》成为《问道》后的又一长期业绩支柱。《一念逍遥》发行以来，iOS畅销榜平均排名12名，并在高盈利的RPG赛道获得第5.7名的平均排名。

精品化发展具备未来增长动能。公司将上线的《一念逍遥（海外版）》、《黑暗城堡3（海外版）》两款代理产品均具备一定IP基础，同时储备了《黎明精英》、《Project S（代号）》等一系列roguelike产品，利于巩固公司在roguelike赛道的头部地位。公司将形成以《问道》、《一念逍遥》等核心产品为基本盘，多款短周期代理产品接力驱动流水的架构，走精品领衔的规模化发展之路，传递高成长的未来预期。

2.5 巨人网络

坚持游戏自主研发，新品牌助力公司出海。巨人网络是一家以网络游戏为主的综合性互联网企业，主要业务为在线游戏开发、发行和运营。公司坚持自主研发、聚焦精品、布局全球市场。公司拥有较强的IP开发与运营能力，围绕原创经典IP“征途”不断进行开发和创新。其《征途》、《征途2》以及《球球大作战》等成熟游戏是公司营收的主要来源。其中《球球大作战》iOS游戏畅销榜平均排名第102名，表现较稳定。同时，3月23日，公司宣布正式推出基于海外市场所打造的全新品牌ZTimes。该品牌致力于用互联网3.0技术助力打造游戏产品，助力公司产品出海提速。此外，以“游戏+AI”模式创新游戏开发模式，如AIGC技术将融入“球球IP赛道”产品研发环节，促进公司游戏研发能力提高。

产品储备较少，新游公测表现良好。公司新游产品储备较少，目前仅有征途类IP产品《原始征途》、《王者征途》，以及放置类休闲养成游戏《龙与世界的尽头》和多人派对游戏《太空行动》四款游戏储备。其中二次元放置类游戏《龙与世界的尽头》于3月16日在港澳台首先登陆，多人派对游戏《太空行动》于1月16日登陆国内iOS、安卓平台，首日双端新增注册用户数突破100万，此前海外版本《Super Sus》，曾登顶GooglePlay全球多个地区游戏榜榜首。《原始征途》自3月24日公测以来，玩家突破百万，首月流水破2亿元，该款征途手游新作有望为公司带来新的业绩增长点。

2.6 世纪华通

世纪华通以盛趣游戏和海外点点互动两大子公司为核心，打造游戏全产业链生态布局。公司坚持精品游戏长线运营，其《热血传奇》《龙之谷手游》《辐射：避难所Online》等存量游戏正步入成熟期，IOS畅销榜排名稳定，预计在未来持续为公司贡献流水。

公司目前游戏储备丰富，包括动作冒险手游《龙之谷世界》、沙盒冒险手游《饥荒：新家园（暂定）》、横版冒险手游《月夜狂想曲》、卡牌RPG手游《诸神之战》、《Lyra》、《项目代号J＆J》、《项目代号M3》、《项目代号WCC》、《项目代号FCT》等。其中，《龙之谷世界》于2022年8月开启全平台预约。

2.7 完美世界

推动品类迭代升级，布局AI前沿技术应用。完美世界聚焦于网络游戏研发、发行和运营业务，主要产品包括PC端游、移动游戏、多端游戏、院线业务等。公司推动经典品类MMORPG的迭代升级，同时积极转型多人开放世界等内容向的创新品类，聚焦创新变革与突破转型。公司坚持研发为导向和精细化长线运营，公司《幻塔》、《梦幻新诛仙》和《完美世界：诸神之战》三款产品表现优异，其中，《梦幻新诛仙》iOS游戏畅销榜平均排名第49名，3次进入榜单Top10，持续为公司游戏业务贡献稳定收入。同时，公司积极布局云游戏、主机游戏等前沿技术应用领域，公司积极拥抱AIGC技术，着力推动AIGC技术在游戏应用场景中落地，如建立AI中心、将AI技术运用到游戏智能 NPC、绘画、剧情及配音等环节，从而提升游戏研发效率并优化用户体验。

在研新游储备丰富，未来成长空间充足。公司目前新游储备有《诛仙世界》、《Perfect New World》PC端游，以及《天龙八部2：飞龙战天》、《诛仙2》、《代号：新世界》、《神魔大陆2》等多端游戏，同时还有日系IP产品《一拳超人：世界》、《百万亚瑟王》、《女神异闻录》等产品在研。其中《诛仙世界》市场期待高，预计成为公司强力业绩贡献点，《天龙八部2：飞龙战天》于4月14日公测，上线首日表现优异，登陆IOS游戏免费榜第2与畅销榜第8，未来成长空间充足。

ChatGPT研发提速，AIGC前景广阔。自2022年11月底ChatGPT发布以来，AIGC热点频出。今年2月，ChatGPT月活跃用户数已达1亿，其母公司OpenAI也凭借1月6.72亿次的访问量跻身全球前50大网站。3月2日，ChatGPT宣布推出API接口，接口生成100万字内容仅需花费2.7美元，大幅降低了使用成本。3月下旬，提供多模态模型的GPT-4发布，ChatGPT也宣布推出插件功能，通过使用工具、联网以及运算进一步赋能AI。随着ChatGPT的研发，国外各家大厂纷纷布局AIGC赛道，其中亚马逊于2月底宣布将于亚马逊云服务（AWS）上建构大语言模型BLOOM；谷歌紧随其后宣布推出史上最大的视觉语言模型PaLM-E，并计划在其搜索引擎中添加对话式人工智能功能；3月17日，微软也宣布推出将大语言模型（LLMs）嵌入Office的Copilot，并于全球GDC大会上分享了Open AI服务在游戏开发中的应用场景。随GPT研发不断提速与AI搜索、AI视觉、AI文字等多方面应用开发，AI有望在不远的未来持续赋能游戏行业，为游戏行业带来一场降本增效的技术性变革。

国内政策助力人工智能，AI赋能游戏行业未来可期。2月24日，科技部发表文件表示将把人工智能产业作为战略性新兴产业和新增长引擎给予大力支持，国务院机构改革组随后于3月7日组建起国家数据局，将统筹推进数字中国和数字经济。AIGC相关政策利好频出，应用层面，多个大厂亦领头研发，为国内未来AIGC的发展打通道路。2月15日，网易在手游《逆水寒》中实装GPT，成为国内首个游戏GPT；3月底，百度推出企业级大语言模型“文心千帆”平台，在政务、金融、办公、电商和旅游场景上均实现了AI应用；华为推出的“盘古”AI大模型则进一步将应用拓展到分子、气象等领域，实现AI大模型的多场景通用、泛化和规模化复制。未来随着众多AI大模型的研发上线，将为多个行业持续赋能，其中以游戏行业为首的互联网行业或将受到最大助益，利用AI进一步实现降本增效。

3.1 降本

以OpenAI为代表的生成式人工智能显著改善游戏行业效率。降本维度，1）研发环节，游戏研发者可在程序、策划、美工+配乐三个环节应用AI技术。大语言模型可辅助编程与游戏策划设计工作，Stable Difussion与Midjourney等工具可完成人物原画、场景原画或UI设计等流程，AI技术投入长期将使得游戏产出效率实现跨越式提升。2）发行环节，AI投放能够优化流量投放效果，进而整体实现游戏公司成本的显著下降。

3.2 增收

对于以广告为主要变现模式的休闲类游戏，ChatGPT的运用可提升游戏产品的用户留存，并通过快速迭代生产扩大产品矩阵，从而直接打开广告变现天花板；对于重度付费游戏，基于游戏类GPT的智能NPC将带给用户更好的游戏体验，从而带动用户付费提升。此外，提供使用AI工具可以给广告主提供更好的展示及体验效果，从而提升签约可能性，另一方面AI作为基础的类SaaS投放工具的使用，可以帮助营销公司更好拓展中小客户资源，长期看有利于收入天花板打开。

虚拟人业务作为多数营销公司在元宇宙方向中的布局，有望通过结合类ChatGPT产品全面提升虚拟人的使用体验，从而有望帮助解决困扰虚拟人商业化的问题。未来随着多模态模型的推广，虚拟人将更为智能，在游戏、电商等环境有望发挥更大作用。2月15日，网易旗下开放世界武侠手游《逆水寒》宣布已实装国内首个游戏版GPT，采用与游戏机制深度融合的智能NPC系统，生成能与玩家自由对话并自主给出行为反馈的NPC。

4.1 指数编制规则：反映动漫游戏产业股票的整体表现

指数简介：中证动漫游戏指数（代码：930901），指数简称动漫游戏，由中证指数有限公司于2016年10月18日发布，以2012年12月31日为基日，基点为1000点。中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场动漫游戏产业上市公司证券的整体表现。

样本空间：

同中证全指指数的样本空间，即由满足以下条件的沪深A股构成：

（1）上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；

（2）非ST、*ST股票、非暂停上市股票。

选样方法：

（1）对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；

（2）对样本空间内剩余证券，选取主营业务涉及动画、漫画、游戏的上市公司证券作为指数样本，具体业务包括但不限于动漫创作、动漫发行、游戏研发、游戏运营和游戏推广等。

指数计算：

报告期指数 =报告期样本的调整市值/除数×1000 

其中，调整市值＝∑(证券价格×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于0和1之间，以使单个样本权重不超过15%。 

4.2 指数成分股：一键布局动漫游戏产业链

从指数前十大成分股来看，动漫游戏指数前十大成分股主要布局动漫游戏相关产业链。指数成分股数量为29只，截至2023年4月14日，前十大成分股累计权重为50.24%，集中度较高，主要集中在传媒行业。从细分的中信三级行业来看，前十大成分股有9只都属于游戏细分行业，大多是游戏产业的龙头股之一。 

从指数成分股中信三级行业分布来看，游戏行业占比高达85.01%，聚焦程度较高。从中信三级行业分布来看，指数仅涉及8个中信三级行业，其中仅游戏行业权重占比就达到85.01%，行业聚焦程度较高。

从指数成分股市值分布来看，动漫游戏指数成分股偏向中小市值风格。截至2023年4月14日，指数的29只成分股总市值为0.53万亿元，自由流通市值合计约0.33万亿元。从具体成分股的市值分布来看，成分股均为总市值1000亿以下的股票，总市值在500亿以下的成分股累计权重高达74.72%，总市值小于100亿的成分股累计权重占比为17.66%。因此，整体而言，动漫游戏指数在市值风格上偏向中小市值。

从指数成分股涉及概念来看，动漫游戏指数在TMT、网络游戏、文化传媒等概念上的暴露较高，主题特征鲜明。从具体相关概念来看，指数在TMT、网络游戏、文化传媒等概念的暴露度分别为96.76%、88.76%、86.40%，由此可见，指数成分股鲜明的动漫游戏主题特征。

4.3  指数历史业绩：短期业绩优秀

动漫游戏指数短期业绩优秀，近半年、近1年回报优于各宽基指数、优于各中信一级行业指数。截至2023年4月14日，动漫游戏指数近半年回报高达96.54%，大幅跑赢其他主流宽基指数。从与各中信一级行业指数对比来看，动漫游戏指数近1年业绩和近半年业绩都遥遥领先各行业指数。因此，短期来看动漫游戏指数表现优异、弹性较强。

4.4  指数风格特征：高Beta、高流动性、高波动

从指数风格因子暴露来看，动漫游戏指数当前相对万得全A的风格总体为高Beta、高流动性、高波动。相对于万得全A指数而言，动漫游戏指数当前在Beta、流动性、波动性等风格因子上的暴露值较大，在杠杆、价值、盈利等因子上的暴露值相对较小。因此，截至2023年4月14日，指数相对于万得全A来说，整体上的风格特征可总结为高Beta、高流动性、高波动。

5.1  基金的基本信息

华泰柏瑞中证动漫游戏ETF（简称：游戏动漫ETF，基金代码：516770）。基金成立于2021年2月25日，于2021年3月5日上市交易。基金投资目标是紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

华泰柏瑞中证动漫游戏ETF紧密跟踪指数，具备较高配置价值。基金采用指数化投资策略，紧密跟踪中证动漫游戏指数，严格控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差。截至2023年4月14日，基金自2021年3月5日上市以来年化跟踪误差为1.40%，严格控制在2%以内。基金紧密跟踪中证动漫游戏指数，严格控制日均跟踪偏离度，年化跟踪误差较小，具备较高的配置价值。

华泰柏瑞中证动漫游戏ETF基金由李茜女士和李沐阳先生共同管理，二位基金经理均具备丰富的被动产品管理经验。

• 李茜女士，证券从业年限接近10年，伦敦政治经济学院金融数学硕士。曾任职于上海市虹口区金融服务局。2015年3月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任指数投资部助理研究员、研究员。目前在管产品大多属于被动指数型产品，在管总规模达到约357亿元，拥有丰富的被动产品管理经验。

• 李沐阳先生，美国哥伦比亚大学应用统计学硕士。2017年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任指数投资部助理研究员、研究员、基金经理助理。目前在管产品大多属于被动指数型产品，在管产品总规模达到约190亿元，拥有丰富的被动产品管理经验。

  
  

5.2  基金公司：“主动投资”与“被动投资”并行的公司战略

华泰柏瑞基金管理有限公司(以下简称：华泰柏瑞基金)是一家中外合资基金管理公司(原友邦华泰基金管理有限公司)，公司自成立以来，奉行“主动投资”与“被动投资”并行的公司战略，致力于做中国ETF专家。公司是国内最早推出ETF产品的中外合资基金管理公司之一，凭借精准的指数跟踪能力，杰出的后台运营保障能力，公司旗下的上证红利ETF受到投资者的广泛认可，公司由此积累了丰富的ETF管理经验。华泰柏瑞基金成立7年多来，以完善的制度，严格的管理，规范的运作，严谨细致的工作精神践行“您的一分投资，我们十分对待”的企业理念，充分结合外方股东在资产管理方面的国际经验以及华泰证券等中方股东在中国本地市场的经验优势，为个人及机构投资者提供满足其需要的金融产品和高水平的理财服务。

截至2023年4月14日，华泰柏瑞基金管理有限公司共管理ETF基金32只（不含ETF联接基金），ETF规模合计已达约1200亿元，产品涵盖了宽基、行业、主题等多个类别，基金公司旗下ETF产品线齐全，为投资者提供了全方位的指数投资工具。

本篇文章来源于微信公众号: 留富兵法