量化选股周报（2023.01.26-2024.02.02）

上周（2024年1月26日至2024年2月2日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-21.38%、-22.38%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-3.69%、-4.63%、-9.23%、-13.19%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-12.15%、-13.15%。

2024年2月以来（2024年1月31日至2024年2月2日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为-8.05%、-9.12%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-1.12%、-1.11%、-2.85%、-4.40%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-5.20%、-6.27%。

指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-4.59%，同期沪深300指数收益率为-4.63%，超额收益为0.03%；中证500增强组合收益率为-8.75%，同期中证500指数收益率为-9.23%，超额收益为0.47%；中证1000增强组合收益率为-12.87%，同期中证1000指数收益率为-13.19%，超额收益为0.32%。

2024年2月以来，沪深300增强组合累计收益率为-1.09%，同期沪深300指数收益率为-1.11%，超额收益为0.02%；中证500增强组合累计收益率为-3.38%，同期中证500指数收益率为-2.85%，超额收益为-0.53%；中证1000增强组合累计收益率为-5.39%，同期中证1000指数收益率为-4.40%，超额收益为-0.99%。

2024年以来，沪深300增强组合累计收益率为-6.52%，同期沪深300指数收益率为-7.33%，超额收益为0.81%；中证500增强组合累计收益率为-12.36%，同期中证500指数收益率为-15.95%，超额收益为3.59%；中证1000增强组合累计收益率为-17.94%，同期中证1000指数收益率为-22.30%，超额收益为4.35%。

上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-1.78%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-4.63%、-9.23%、-6.61%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为4.83%。

2024年2月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为0.26%，同期股票型基金总指数收益率为0.10%，超额收益为0.15%。2024年以来，组合累计收益率为-0.90%，同期股票型基金总指数收益率为-11.65%，超额收益为10.75%。

上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-6.24%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为-3.69%、-4.63%、-9.23%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为-1.62%。

2024年2月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为-0.68%，同期沪深300指数收益率为-1.11%，超额收益为0.43%。2024年以来，三者兼优组合累计收益率为-15.59%，同期沪深300指数收益率为-7.33%，超额收益为-8.26%。

上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-11.57%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-3.69%、-4.63%、-2.48%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为-6.95%。

2024年2月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-5.64%，同期沪深300指数收益率为-1.11%，超额收益为-4.53%。2024年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-9.29%，同期沪深300指数收益率为-7.33%，超额收益为-1.96%。

上周，GARP组合的周收益率为-11.24%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-3.69%、-4.63%、-2.48%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为-6.62%。

上周，小盘价值优选组合1的周收益率为-18.30%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-13.19%、-14.52%、-21.69%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为3.39%。

上周，小盘价值优选组合2的周收益率为-18.47%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-13.19%、-14.52%、-21.69%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为3.22%。

2024年2月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为-7.85%，同期微盘股指数收益率为-8.44%，超额收益为0.59%。2024年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为-24.90%，同期微盘股指数收益率为-27.93%，超额收益为3.03%。

上周，小盘成长组合的周收益率为-19.36%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-13.19%、-14.52%、-21.69%。上周，小盘成长组合相对微盘股指数的超额收益为2.33%。

按照股票的因子值对全市场/沪深300指数成分股/中证500指数成分股/中证1000指数成分股进行排序，分别选择因子值最高与最低的10%股票，构建等权组合，并根据各因子的长期表现，定义并计算多头、空头与多空收益。

风格类因子方面，全市场范围内，大市值股票优于小市值股票，低估值股票优于高估值股票。上周，市值因子多头组合收益为-6.12%，空头组合收益为8.85%，多空组合收益为-14.97%；PB因子多头组合收益为4.91%，空头组合收益为-0.48%，多空组合收益为5.39%；PE_TTM因子多头组合收益为-1.85%，空头组合收益为-2.98%，多空组合收益为1.13%。

2024年2月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为-6.66%、-2.09%、-4.12%、-4.16%，PB因子多空收益分别为0.31%、-0.94%、0.08%、-1.05%，PE_TTM因子多空收益分别为-0.75%、0.16%、0.02%、0.35%。

2024年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为-17.24%、-20.77%、-10.75%、-7.96%，PB因子多空收益分别为15.97%、22.38%、20.85%、17.57%，PE_TTM因子多空收益分别为7.58%、22.90%、15.76%、14.67%。

技术类因子方面，全市场范围内，波动率因子贡献正收益。上周，反转因子多头组合收益为-0.81%，空头组合收益为-0.04%，多空组合收益为-0.78%；换手率因子多头组合收益为-2.56%，空头组合收益为-1.94%，多空组合收益为-0.61%；波动率因子多头组合收益为3.18%，空头组合收益为-1.63%，多空组合收益为4.82%。

2024年2月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为-0.61%、-2.83%、-2.33%、-2.16%，换手率因子多空收益分别为-2.18%、0.48%、-1.88%、-1.79%，波动率因子多空收益分别为0.61%、2.15%、1.00%、-0.46%。

2024年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为0.61%、-7.59%、-8.37%、-4.00%，换手率因子多空收益分别为3.98%、21.25%、9.27%、7.48%，波动率因子多空收益分别为10.28%、25.18%、16.75%、11.84%。

基本面因子方面，全市场范围内，ROE因子、SUE因子、预期净利润调整因子均贡献正收益。上周，ROE因子多头组合收益为-0.11%，空头组合收益为-0.83%，多空组合收益为0.72%；SUE因子多头组合收益为1.10%，空头组合收益为0.32%，多空组合收益为0.78%；预期净利润调整因子多头组合收益为2.02%，空头组合收益为0.11%，多空组合收益为1.91%。

2024年2月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为0.79%、1.38%、1.31%、0.43%，SUE因子多空收益分别为0.32%、0.13%、0.44%、0.93%，预期净利润调整因子多空收益分别为0.78%、0.95%、1.40%、1.17%。

2024年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为-1.16%、-2.02%、0.15%、-0.42%，SUE因子多空收益分别为0.78%、-8.15%、-0.27%、3.62%，预期净利润调整因子多空收益分别为4.44%、0.44%、4.39%、5.27%。

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