在上周震荡过程中，上证综指恰好在12月初的高点处止跌。技术面看，放量突破之后往往有可能回踩前期高点以确认该突破的有效性，目前的市场走势重现了这一现象。由于上周四中阳线的存在以及上证的高频周期温度计已经调整至较低位置，应该基本可以确认上证综指本轮调整的下行空间或已基本探明。

考虑到本轮调整出现的技术背景是春节前的上涨幅度较大，而且在节后出现了周线级别的放量阴线，因此或许本轮调整的时间还不够长，从而意味着未来一两周内继续维持震荡的可能性较大。

从行业板块的角度看，我们的拥挤度监控模型在此对近期火热的高位板块提示了拥挤风险，而每日复盘系统则提示了白酒、电力、家居用品、电子以及新能源等方向的潜在机会。

各板块的指标状态、变化，板块间的比较以及板块内个股的筛选详情，可以关注我们的定量复盘系统。

风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。

摘要：

1.  本期主要观点：

         继续震荡，寻找新方向

2.  主要结论来源

         2.1 部分宽基指数分析

         2.2 行业指数分析

      3. 关于该系列周报的几点说明

      4. 风险提示

 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第247期。上期我们认为市场在节前突破之后需要进入震荡巩固阶段，事后来看基本符合预期。

在上周震荡过程中，上证综指恰好在12月初的高点处止跌。技术面看，放量突破之后往往有可能回踩前期高点以确认该突破的有效性，目前的市场走势重现了这一现象。由于上周四中阳线的存在以及上证的高频周期温度计已经调整至较低位置，应该基本可以确认上证综指本轮调整的下行空间或已基本探明。

考虑到本轮调整出现的技术背景是春节前的上涨幅度较大，而且在节后出现了周线级别的放量阴线，因此或许本轮调整的时间还不够长，从而意味着未来一两周内继续维持震荡的可能性较大。

从行业板块的角度看，我们的拥挤度监控模型在此对近期火热的高位板块提示了拥挤风险，而每日复盘系统则提示了白酒、电力、家居用品、电子以及新能源等方向的潜在机会。

各板块的指标状态、变化，板块间的比较以及板块内个股的筛选详情，可以关注我们的定量复盘系统。

风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。

1）本系列报告主要依托价值中枢理论、周期理论以及过去历史走势的统计规律，从定量的角度对各指数运行过程中可能存在的阻力和支撑位进行测算。考虑到价格波动具有较大的不确定性，基于历史走势得到的统计规律以及模型有可能发生失效风险，因此本系列报告中提到的任何点位都是一个区域的概念，仅仅只能作为分析参考，不能据此作为买入或卖出的投资建议。

2）本系列报告所用的数据均来源于WIND资讯终端，不涉及到任何未公开信息。

3）本系列报告定量分析所涉及的理论及模型简介：

周期理论：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之一：周期分析理论》

    根据傅立叶变化的基本原理，大部分函数都可以分解成多个正弦或余弦周期函数的线性组合。我们试图从历史价格序列中提取出影响价格波动的主要波动周期，然后基于周期函数的波动特性，对当前的走势进行外推，从而得到相应周期波动假设下的目标位。

价值中枢理论：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之二：价值中枢理论》

    如果一条重要的均线在某一个位置曾出现过较长时间、较明显的走平（横向移动）现象，或者几条重要均线在同一时间、同一点位相交，那么，这个点位就是价值中枢所在，平走的时间越长、参与的均线越多，这个价值中枢就越有效。价值中枢一旦形成，就会产生2个作用：先是阻挡或支撑，然后是价格中轴。根据“价格围绕价值波动”，找到价值后对价格运动的轮廓就能了然于胸。

回调比例：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之三：回调比例规律》

通过对走势过去一段时间的涨跌规律进行加权统计，可以得到该价格序列每次回调或反弹的比例特性，然后基于该比例特性对当前走势进行外推预判。

根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。

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