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ChatGPT有了IOS端的APP，所以设想这样一个场景：你需要为一个10天的出境游做攻略。在不同时期，典型的做法会是怎样的呢？Web2.0时代：输入各种关键词，百度出含有关键词的信息（攻略、基本介绍等），然后，自行整理、规划出符合自己需求的行程；移动互联网时代：方法一：打开最被自己认可的那个旅游类APP，在里面搜索相应内容；方法二：在微信中搜索关键词，查看攻略文章。最终，自行整理、规划出符合自己需求的行程；人工智能时代（相信很快到来）：打开ChatGPT，输入完整需求，等待一点点时间，得到一个完成度很高（很大程度取决于需求详细程度）的行程规划。上面的描述，除了感叹人工智能给生活带来的巨大改变和想象空间之外，是否发现，不论技术如何发展，信息获取、用户流量的关键都是——“入口”：Web2.0是百度（谷歌）；移动互联网是微信或那个装在手机中、某个领域最常使用的一两个APP。而到了人工智能时代，很可能，“入口”换成了那唯一一个，而且，信息含量更爆炸，产出内容更高效！上面的例子只是选取某一个特定场景，从纯用户视角比对了人工智能所带来的改变。把视角转向投资，“入口”意味着什么？有着怎样的思考路径以及构想空间？正是这一期小瑀宙慢思考所要带来的内容。
据《证券时报》报道，近日通用型人工智能巨头OpenAI连放大招，在美国地区推出了聊天机器人ChatGPT的iPhone应用，迅速问鼎免费APP排行榜，正式扣响移动互联网应用端AI产品的“发令枪”。OpenAI也进一步推出了网络浏览和70多个第三方插件，业内人士预计，此举将加速GPT大模型在垂直行业应用。我之前写过数篇文章聊过我们对于人工智能的看法，基于我的认知，就人工智能大模型领域在国内还没有明确建立护城河的企业，国内企业之间的差异还不明确。因此相比生产大模型的企业本身，我更加关注人工智能对于其他行业会产生什么影响。首当其冲的就是容错率较高的场景对于重复脑力劳动的替代，典型的比如客服、原画师、文字编辑等行业，对于企业而言成本的节省或者效率的提升将立竿见影。其次就是对于某些体验性的行业结合起来会产生与众不同的体验的领域，典型的如游戏、教育甚至体育训练等领域。在这些领域，AI对于原有的行业的核心生产要素产生冲击。今天要聊的就是这其中特别的一类——互联网企业。熟悉的朋友应该知道，对于互联网企业而言，业务在某种程度上是没有边界的，本质原因是大多数互联网企业的商业模型是注意力变现。在这种商业模式下，庞大用户的使用时长以及粘性是企业赚钱的核心基石，至于是直接付费还是间接付费。只不过是变现途径不同而已，因此争夺用户或者说保住用户是所有互联网企业永恒的课题。在移动互联网时代，长期可持续的用户流量和粘性是和使用场景深度绑定的，比如聊天、点外卖、网上购物、搜索都是产生用户流量的典型使用场景，相关企业通过相应的业务开展形成了稳定的用户流量，也就是我们所称的“入口”。在有了稳定的入口之后，企业再想办法变现，有的是通过游戏、有的是通过直接收费、有的是通过广告……总之占领了特定使用场景的入口后，变现总有办法。随着移动互联网对于我们生活渗透的深入，入口随着场景的增加变得越来越多了，而人们每天拿着手机的时长却无法增长，这对于互联网企业而言并非好事儿，因为这意味着注意力的总和到头了，但新的入口在不断争夺人们的注意力，竞争就产生了，这就是过去社区团购这样看似不太赚钱的生意大家且拼命补贴的原因——争夺入口。很长一段时间内能够真正冲击聊天、外卖、购物这样核心入口的场景不多，核心互联网企业的优势十分稳固，稳定的盈利也在于此，但ChatGPT的推出提供了冲击稳定入口的可能，毕竟ChatGPT作为大语言模型是更广谱的，具体的体现就是落地到具体应用场景的ChatGPT移动端插件，这样的创新会模糊场景入口的边界，一旦产生强者恒强的特征，对很多互联网企业而言就是0和1的区别，值得关注。
「 聪投的小追问 」
问 曾经的四大门户网站、猫扑天涯、土豆网都在技术不断进化过程中没落或消失了。但我们也看到移动互联网的龙头却始终坚挺。站在当下，你觉得目前的互联网龙头企业进入到人工智能时代会有哪些先发优势呢？ 田瑀 这个不能按结果看，无论是门户网站的没落还是现有巨头的稳固，都是入口冲击的结果。门户网站的没落来自于移动互联网时代社交的入口变了，而现有巨头的稳定很大程度上也来自于他们的入口、场景粘性很高很难冲击，但不代表不会被冲击，大语言模型的出现就提供了可能。目前来看，对于大语言模型而言，当下互联网龙头的优势是人才和钱，原有业务对于人工智能模型的起点影响不大，大家还都处于很初级的阶段，因此谁能跑出来难以判断，但不投入似乎是很差的选择，就跟前几次重要入口的出现一样。 问 该怎样理解ChatGPT移动端插件和（微信）小程序之间的异同？ 田瑀 相同之处就是其实都是拓展入口边界的行为，不同的是小程序带来的体验变化大概率不如ChatGPT大，不过还要持续跟踪，这个变化并非一路向前、也并非线性发展。 问 我们都知道APP Store中有着差不多200万款APP，目前ChatGPT的70几个插件肯定是一小步，但接下去这块会出现井喷吗？ 田瑀 这个其实没那么重要，ChatGPT底层大模型的迭代以及优质的场景结合才是重要的部分，现阶段的插件数量并不重要，质量才是核心。但是这个却难以预测，不过对于我而言，预测这个不重要，一切还都在迷雾之中的阶段，不是我的投资时段，不过研究需要跟上，持续关注。
现任中泰资管基金业务部副总经理，复旦大学材料学学士，复旦大学物理学硕士。11年投研经验（其中8年投资管理经验）。曾任安信基金特定资产管理部投资经理、中泰资管权益投资部高级投资经理。坚持价值投资理念，善于寻找具有宽阔护城河的成长股，分享企业成长的价值。
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