Ø 公募基金规模整体下降

2022年4季度末公募基金整体规模25.75万亿元，相比2022年3季度下降6767亿元。从分类来看，股票基金的规模上升了1785亿元，债券基金规模下降了6384.6亿元。

通过归因分析，4季度股票型和固收类基金的规模变化主要是申购赎回带来的。根据估算，短期纯债型基金赎回量3021.8亿元，长期纯债基金赎回量1745.3亿元。

Ø 权益型基金仓位整体上升

权益类基金股票仓位较2022年三季度有所上升，其中普通股票型基金仓位上升1.2%，偏股混合型基金上升1.5%，灵活配置型基金仓位上升2.3%，平衡型基金仓位上升2.3%。

Ø 行业配置变化：行业调仓放缓，加仓计算机、房地产

与2022Q3相比，公募基金2022Q4加仓医药生物、计算机、非银金融、电子、建筑材料。2022年4季度对行业主动调仓的幅度较之前变小。

Ø 风格配置：加仓小盘

与2022Q3相比，公募基金在大小盘风格上加仓沪深300和创业板，对中证500的配置减少。

Ø 重仓股增持腾讯、药明康德，减持隆基绿能、紫光国微

与2022Q3相比，公募基金在重仓个股方面大举增持腾讯220.5亿元、药明康德60.95亿元、顺丰53.19亿元；减持茅台148.1亿元、隆基绿能118亿元、紫光国微56亿元。腾讯、药明康德新晋为公募前十大重仓股，隆基、紫光跌出前十。

Ø 百亿级基金配置变化

对于百亿级的基金，消费类主题基金提升轻工、传媒行业的仓位，医药类主题基金调减美容护理仓位，科技成长主题基金加仓电子行业，新能源类加仓电力设备行业。

Ø 风险提示

报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于假设得出，在未来假设失效或部分失效的前提下，模型结果可能会不尽准确。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。

6.1 百亿级消费基金重仓行业的变化

22年4季度，消费主题基金提升轻工、传媒行业的仓位。10只百亿规模的消费主题基金第1大重仓行业均是食品饮料，其中银华富裕主题的仓位较3季度增加7.46pct，易方达蓝筹精选和的仓位则减少3.68pct。此外，4只产品增加了轻工行业的仓位，其中景顺长城鼎益和景顺长城新兴成长的仓位增长超过4pct。

分产品来看，胡昕炜的汇添富中盘价值精选A大幅增持医药、军工、地产个股，三个行业的仓位均超3%；萧楠的易方达高质量严选三年持有重仓行业均有较大幅度调整，其对食品饮料、煤炭行业的持仓分别调减4.85pct、27.33pct；对传媒、有色和社服行业的持仓则均调增7pct以上。

6.2 百亿级医药基金行业配置变化

4只医药百亿基金的医药行业仓位均在50%以上。其中吴兴武的广发医疗保健调增医药行业仓位4.73pct，调减美容护理仓位3.96pct；葛兰的中欧医疗健康A、中欧医疗创新A及赵蓓的工银瑞信前沿医疗A则小幅减持了医药行业的仓位。

6.3 亿级科技成长基金配置变化

百亿规模的科技成长主题基金则多加仓电子行业，银河创新成长A仓位增加4.77pct，兴全商业模式优选加仓4.08pct，兴全新视野、广发行业严选三年持有A的电子行业仓位也有小幅增加。然而，诺安成长、易方达竞争优势企业A分别减持电子行业3.6pct、5.19pct。

6.4 百亿级新能源基金配置变化

在百亿以上规模的环保新能源主题基金中，5只产品均加仓电力设备行业，其中信澳新能源、东方新能源汽车主题分别增加3.16pct、7.21pct。崔宸龙的两只产品则减少了电力设备行业的仓位，其中前海开源公用事业的电力设备仓位下降7pct。4只产品加仓汽车行业，其中华夏能源革新A的对应仓位增加3.05pct。

就价值风格的百亿规模基金来看，基金多加仓电子、医药行业，减持银行业仓位。张锋的东方红启恒三年持有A的电子仓位大增10.16pct，化工、机械行业的仓位增幅则超过3pct。丘栋荣的中庚价值领航则增持地产和煤炭行业，并使后者新晋为重仓行业。劳杰男的汇添富价值精选A减持银行仓位3.34pct，并小幅增持食品饮料、军工等行业。赵枫的睿远均衡价值三年A加仓医药3.85pct，减仓电新、通信等。

除了以上主题的百亿基金外，其他百亿基金的重仓行业也有较大变化。李竞的东方红启东三年加仓机械9.33pct、非银7.01pct，减仓电力设备6pct。兴全趋势投资则增持电子行业6.04pct、商贸零售5.22pct，减持地产3.24pct。华安安康A增持电力设备4.82pct、军工3.82pct、纺服3.75pct。

6.5 百亿级基金的重仓个股变化

22年4季度，消费主题百亿基金的重仓股范围变化不大。整体来看，所有10只基金均将白酒个股纳入重仓范围，其中8只基金偏好贵州茅台。易方达高质量严选三年持有新增美团、紫金矿业、腾讯、快手和神火股份4只重仓个股；汇添富中盘价值新近重仓康龙化成、中航重机、中国海外发展个股；东方红睿泽三年定开A则将安踏、隆基绿能加入重仓股中。

4只医药百亿基金均将爱尔眼科作为第1大重仓股，且均重仓持有药明康德。就环比变化来看，广发医疗保健A、中欧医疗创新A和工银瑞信前沿医疗A均将片仔癀作为新晋重仓股。除此外，工银瑞信前沿医疗A还增持了恒瑞医药、昆药集团。

在科技成长主题的百亿基金中，交银趋势优先A增持华能国际、宝新能源、华电国际和粤电力A为重仓股；华夏行业景气则新增得邦照明、康华生物、华民股份、天洋新材、中国天楹5只重仓股；兴全新视野和兴全商业模式优选均新增闻泰科技、公牛集团2只重仓股。广发双擎升级A重仓买入比亚迪，广发稳健增长A增持爱柯迪。

在新能源主题的百亿基金中，前海开源新经济A新近重仓中信博，信澳新能源产业和农银汇理新能源主题A则均加仓科达利。前海开源公用事业新增重仓股新天绿色能源，华夏能源革新大举买入有色个股赤峰黄金和银泰黄金。东方新能源汽车主题新晋新宙邦、汇川技术2只重仓股。

在价值风格的百亿基金中，中欧新蓝筹A新增巨星农牧、立讯精密、中国船舶、金地集团和温氏股份5只重仓股，中欧时代先锋也大举买入阳光电源、中国船舶、通策医疗、森麒麟、春秋航空5只个股。有4只基金均新增3只重仓股，其中东方红启恒三年持有A重仓澜起科技、宁波银行、紫金矿业；汇添富价值精选A买进长江电力、立讯精密和五粮液；中欧价值智选回报买进森麒麟、神火股份和鼎胜新材。其他价值风格的百亿基金则均新增1只重仓股，睿远均衡价值三年A买入威高股份、中庚价值领航买入兖矿能源。

除了上述主题、风格的百亿规模基金外，主动权益基金中的其他百亿基金也都有不同程度的变化。3只产品新增5只重仓股。东方红启东三年持有买进汇川技术、港交所、宏发股份、先导智能和洛阳钼业；银华心佳两年持有期新增晶澳科技、贝泰妮、药明生物、智飞生物和德业股份。海富通改革驱动新增阳光电源、意华股份、东方电气和吉祥股份4只重仓股；广发多因子新增四川双马、人福医药和东方证券3只重仓股；华夏回报A重仓买入金融行业的杭州银行、东方财富；睿远成长价值A的重仓股范围则并无变化。