【苏试试验（300416.SZ）】归母净利润同比增长42%，有序扩产支撑后续发展——2022年年度报告点评（刘宇辰/王凯）

admin2年前 (2023-04-21)研报503

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【苏试试验（300416.SZ）】归母净利润同比增长42%，有序扩产支撑后续发展——2022年年度报告点评‍

报告摘要

事件：

公司发布2022年年度报告，22年实现营业收入18.05亿元，同比增长20.21%；实现归母净利润2.70亿元，同比增长42.03%；实现归母扣非后净利润2.39亿元，同比增长41.69%。22Q4单季度，实现营业收入5.45亿元，同比增长22.59%；实现归母净利润0.91亿元，同比增长55.69%。

收入结构变化使公司利润增速高于收入增速

22年，公司环境可靠性试验服务业务营收8.40亿元，同比增长27.93%；试验设备业务营收6.12亿元，同比增长15.11%；集成电路验证与分析业务营收2.51亿元，同比增长14.67%。由于试验服务业务的毛利率水平明显高于试验设备，且实现了更高的营收增速，是公司22全年利润增速高于营收增速的主要原因。

综合毛利率稳中有升，期间费用率同比下降

22年，试验设备、环境可靠性试验服务毛利率同比小幅下降0.15PCT、0.17PCT；集成电路验证与分析服务业务毛利率同比上升2.81PCT，主要是由于毛利率较高的元器件检测业务的贡献。期间费用方面，财务费用同比减少25.89%，财务费用率同比降低1.17PCT；销售、研发费用率小幅下降，管理费用率小幅上涨。综合费用率同比下降1.35PCT。

有序扩建产能，为后续发展提前布局规划

子公司/实验室层面，22年苏州广博产能继续扩大，通过调整运营模式等方式，提高响应速度，继续快速开拓市场。上海宜特引入战略投资者，并由公司、实际控制人等共同增资3.8亿元，主要用于上海、深圳和苏州三地集成电路测试验证能力的扩建。北京创博、成都广博、西安广博、青岛海测产能进一步扩充，对外继续加大市场开拓力度，对内强化专业技术水平、优化管理、严控成本支出，实现了持续增长并进一步提升盈利水平。

风险提示：检测行业市场竞争加剧的风险；业务规模不断扩张导致的管理风险；行业政策变动的风险。

发布日期：2023-04-19

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