中金｜资金流入大盘宽基指数
Abstract
摘要
全球：全球股票型ETF资金流走强，资金流入基础设施行业
各类型产品：全球股票型ETF资金流走强。上周，全球权益类ETF资金大幅流入，具体，资金净流入由此前197亿美元小幅增长至202亿美元。债券类ETF资金净流大幅扩张，上周资金净流入由57亿美元升至111亿美元。货币ETF产品资金大幅净流入19亿美元。
主要市场：发达市场股票ETF资金流维持高位。上周，发达市场股票ETF资金流边际小幅收窄，由197亿美元降至179亿美元，新兴市场股票ETF资金净流入提升，由1亿美元升至23亿美元，目前发达市场股票ETF整体资金流入处于近一年高位，新兴市场处于近一年中等水平。债券ETF方面，发达市场债券ETF资金净流入整体提升，由48亿美元升至109亿美元，处近一年高位，新兴市场债券ETF资金流入2亿美元。
风格及行业：资金大幅流入基础设施行业。1）风格：上周，大小盘风格方面，大盘风格ETF资金净流入166亿美元，中盘风格ETF资金净流入6亿美元，小盘风格ETF资金净流入9亿美元。综合产品历史资金流情况，大盘风格资金流入相对明显。成长价值风格方面，成长风格ETF资金净流入9亿美元，平衡风格ETF资金净流入166亿美元，价值风格ETF资金净流入5亿美元。综合产品历史资金流情况，平衡风格资金流入相对明显。2）行业：上周上游行业资金流出相对明显，中游行业资金流入相对明显，其中上游材料和下游医疗健康行业资金流出领先，资金流出占规模比例分别为0.5%和0.57%，中游基础设施行业资金流入领先，资金流入占规模比例1.35%。
产品流向：S&P 500和NASDAQ 100指数ETF资金净流入居前，Russell 1000 Multifactor指数ETF资金净流出居前。
国内：股票ETF资金大幅流入，宽基指数产品受捧
市场规模：1）存量：截至2023年7月14日，国内股票型ETF规模合计13,636亿元，其中宽基类产品规模为6,305亿元，行业主题产品规模为6,935亿元。2）市场格局：华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三，管理规模分别为3,341亿元、2,173亿元和1,363亿元，规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。
市场概况：上周国内非货币ETF资金流入趋势延续，流入金额63亿元，其中股票型ETF资金大幅净流入55亿元，跨境和债券型ETF资金分别小幅净流入4.5亿元和3亿元，商品型ETF资金净流入0.5亿元。股票型ETF中，宽基ETF资金大幅净流入76亿元，而行业主题ETF资金净流出19.5亿元；行业主题型ETF中，TMT和医药主题ETF资金流入小幅领先，净流入分别为3亿元和0.8亿元，金融地产和消费主题产品资金净流出。在产品资金流向上，沪深300和中证1000ETF资金净流入居前，通信ETF和证券公司ETF资金净流出居前。
产品动态：上周有3只ETF产品上市，本周有2只ETF产品登记上市。
风险提示：1）ETF在基金管理运作过程中，可能面临市场风险、管理风险、技术风险、赎回风险，从而影响基金的整体收益水平。2）基金产品及基金管理人的历史业绩并不代表未来表现。3）本报告不涉及证券投资基金评价业务。
Text
正文
全球市场：全球股票型ETF资金流走强，资金流入基础设施行业
产品及市场
各类型产品：全球股票型ETF资金流走强。上周，全球权益类ETF资金大幅流入，具体，资金净流入由此前197亿美元小幅增长至202亿美元。债券类ETF资金净流大幅扩张，上周资金净流入由57亿美元升至111亿美元。货币ETF产品资金大幅净流入19亿美元。
主要市场：发达市场股票ETF资金流维持高位。上周，发达市场股票ETF资金流边际小幅收窄，由197亿美元降至179亿美元，新兴市场股票ETF资金净流入提升，由1亿美元升至23亿美元，目前发达市场股票ETF整体资金流入处于近一年高位，新兴市场处于近一年中等水平。债券ETF方面，发达市场债券ETF资金净流入整体提升，由48亿美元升至109亿美元，处近一年高位，新兴市场债券ETF资金流入2亿美元。
图表1：过去半年每周全球各类ETF资金流入
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表2：过去半年每周全球各类ETF资金净流入
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表3：发达市场/新兴市场股票ETF资金流入/净资产
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表4：发达市场/新兴市场债券ETF资金流入/净资产
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
风格及行业
图表5：全球大盘风格股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表6：全球价值风格股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表7：全球中盘风格股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表8：全球平衡风格股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表9：全球小盘风格股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表10：全球成长风格股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表11：上周行业ETF资金流入/净资产（%, 全球）
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表12：全球上游行业股票ETF资金流入情
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表13：全球中游行业股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表14：全球下游行业股票ETF资金流入情况
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表15：上周美国股票ETF资金净流入（出）前十
注：数据截至2023.7.14，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十
资料来源：Morningstar，中金公司研究部
机构情况
图表16：全球权益类ETF管理规模前二十的基金公司
注：数据截至2023.7.12
资料来源：EPFR，中金公司研究部
国内市场：股票ETF资金大幅流入，宽基指数产品受捧
各类型产品
市场规模：1）存量：截至2023年7月14日，国内股票型ETF规模合计13,636亿元，其中宽基类产品规模为6,305亿元，行业主题产品规模为6,935亿元。2）市场格局：华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三，管理规模分别为3,341亿元、2,173亿元和1,363亿元，规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。
市场概况：上周国内非货币ETF资金流入趋势延续，流入金额63亿元，其中股票型ETF资金大幅净流入55亿元，跨境和债券型ETF资金分别小幅净流入4.5亿元和3亿元，商品型ETF资金净流入0.5亿元。股票型ETF中，宽基ETF资金大幅净流入76亿元，而行业主题ETF资金净流出19.5亿元；行业主题型ETF中，TMT和医药主题ETF资金流入小幅领先，净流入分别为3亿元和0.8亿元，金融地产和消费主题产品资金净流出。在产品资金流向上，沪深300和中证1000ETF资金净流入居前，通信ETF和证券公司ETF资金净流出居前。
图表17：国内股票ETF规模变化（按指数类别）
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表18：国内非权益ETF规模变化（按资产类别）
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表19：2022年以来每周新成立指数基金数量&规模
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表20：国内ETF管理规模前二十的基金公司
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
资金流向
图表21：国内ETF资金净流向与沪深300指数走势
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表22：国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表23：国内股票ETF资金净流量(按指数类别)
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表24：国内行业主题ETF资金净流量(按细分类别)
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表25：上周国内非货币ETF资金净流入（出）前十
注：数据截至2023.7.14，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表26：上周国内非货币ETF跟踪指数资金净流入（出）前十
注：数据截至2023.7.14，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十
资料来源：Wind，中金公司研究部
产品动态：上周有3只ETF产品上市，本周有2只ETF产品登记上市。
图表27：上周、本周上市产品明细（ETF & LOF &场外指数基金）
注：数据截至2023.7.14
资料来源：Wind，中金公司研究部
Source
文章来源
本文摘自：2023年7月17日已经发布的《ETF与指数产品周报（123）：资金流入大盘宽基指数》
朱垠光 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523060001
胡骥聪 分析员 SAC 执业证书编号：S0080521010007 SFC CE Ref：BRF083
刘均伟 分析员 SAC 执业证书编号：S0080520120002 SFC CE Ref：BQR365
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本篇文章来源于微信公众号: 中金量化及ESG
