• 过去一周因子表现综述

从价值成长维度来看，过去一周价值和成长双双表现低迷，价值表现相对占优。价值因子中的市净率（BP_LR）表现进入前十；价值因子中的滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、最近年报市盈率（EP_LYR）、未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）和成长因子中过去三年的营业收入增长率（Gr_3Y_Sale）等表现进入后十。过去一周小盘风格表现依旧强势，流通市值的对数（Ln_FloatCap）因子表现在所有因子中排名第三，其行业中性多空组合收益为2.60%。过去一周分析师预期类因子表现可圈可点，一致预期综合评级（Rating）、最近预测年度一致预期EPS3个月的变化（EPS_FY0_R3M）等表现均进入前十。

• 大类风格因子表现与估值分析

从我们所构建的大类风格因子的表现来看，过去一周价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大类风格因子的行业中性多空组合收益分别为-0.24%、-0.41%、-0.25%、-0.21%、0.57%和2.60%。截至2022年10月21日，价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大风格因子估值差所处的历史分位水平分别为84.22%、8.72%、30.13%、84.11%、95.81%和95.92%。整体来看，价值、情绪、交易行为和规模因子相对估值较低，成长因子估值相对较高，反转因子估值相对适中。

• 本周观点

过去一周从价值成长维度来看，价值成长表现双双低迷，价值表现略占优势。从大小盘维度来看，小盘风格表现依旧强势，表现明显占优。我们维持前期的观点，即随着三季度业绩的陆续披露，市场大概率会重回基本面驱动。在经历了大幅下跌以后，高景气板块性价比有所提升，有望重新受到关注。因此，我们建议价值成长维度采取均衡偏成长的配置，大小盘维度采取均衡偏小盘的配置。

风险提示

模型结论基于合理假设前提下基于历史数据统计规律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。

文章节选自2022年10月24日外发的报告《因子周报20221024：价值成长双双低迷，小盘风格持续强势》，具体细节以报告为准。

本报告分析师

任    瞳 SAC职业证书编号：S1090519080004

周靖明 SAC职业证书编号：S1090519080007

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