多因子量化随笔：一、筛选党和排序党

admin2年前 (2023-03-09)量化大V956

研究多因子量化一段时间发现一个问题：和玩技术分析的兄弟们很难沟通了。他们对轮动的逻辑不理解，我对他们的操作对随意性不感冒，聊天的时候有时难免上火，不过我总觉得“本是同根生，相煎何太急”？因此试着寻找两者的共通之处。最终发现两者其实还有很有交集的。

先看看大家熟知的股票池玩法：一般是通过逐级筛[文]选的办法，优选出有操作价值的票，最后人工根据[章]市场风向判断把关，选出买入标的。这个和量化选[来]股的筛选步骤何其相似？两者的区别在于，股票池[自]的玩法主要方向是择优，选出来的标的少而精。多[1]因子量化的玩法，主要方向是汰劣，一般尽量保持[7]足够多的标的用来排序。那么，站在量化角度看，[量]这个优中选优的玩法是高拟合策略，高拟合策略容[化]易失效，需要根据市场风险变化不断的重新拟合。[ ]实践中，股票池也是不断推陈出新。多因子量化这[ ]个权重打分排序的玩法，股票池里其实没有，就算[ ]勉强要做，也存在因子数量不够多的问题，如果导[1]入大量的自定义数据，貌似时间成本又有点高。排[7]序玩法的巧妙之处在于，它的轮动过程不依赖于K[q]线，对各种偏线十分迟钝，同时一个逻辑坚固的排[u]序，可以使用相对较长的时间。量化偏好相对简单[a]的排序因子组合，基本摒弃了优中选优的过程（通[n]常只在筛选中进行排雷操作），靠概率来维持收益[t]。同时，这种排序对极值敏感，极值可能明显的影[.]响到轮动效率。那么借用技术分析的思维，对轮动[c]过程进行一个相对精确的控制，未尝不是一个优化[o]的方向。